AI當道！投資人密切關注標普500投報率 輝達仍被看好

新一輪財報季開跑，投資人密切關注標普500成分股中AI類股的回報績效。分析師預測，今年第三季度的盈利增速將放緩，預期標普500企業的年增幅僅5.3%，比起上一季度的13.2%大為遜色；其中，科技與通訊服務業被視為本季財報增長的主要推手，預計科技業盈利將增長15.4%，通訊服務業則大增12.3%。

AI相關企業自去年以來表現亮眼，帶動今年標普500指數創下歷史新高，漲幅約21%。Kurv投資管理公司首席執行長Howard Chan指出，市場正密切關注各大企業如何將AI計畫轉化為實際收益。以Meta為例，該公司在發布強勁的銷售增長預測後，股價應聲起漲，顯示Meta在數位廣告收入的推動下，AI投資正取得成效。相較之下，Google則面臨如何將AI支出與其既有業務模式整合的挑戰。

瑞銀全球財富管理(UBS Global Wealth Management)首席投資長Solita Marcelli對即將公布的第三季度財報抱持樂觀看法，特別是市場將半導體及AI作為投資重點的情況下，而輝達無疑是這波AI浪潮中的最大贏家。

今年以來，輝達股價飆升超過170%，分析師普遍看好其未來仍有進一步增長空間。根據貝恩公司(Bain & Company)預測，未來三年內，AI硬體與軟體市場的規模將增長40%至55%；到2026年，輝達下一代GPU GB200的需求預計將達到300萬台，而2023年推出的H100需求則可達到150萬台。

摩根士丹利給予輝達「加碼(Overweight)」評級，目標價定在150美元。報告中強調，Blackwell系統的NVL36/72被視為應對高強度推論交互的最佳解決方案，該系統的產能提升進展順利，未來12個月的產能已全部售罄，顯示需求相當強勁。

儘管輝達在AI領域的猛爆性增長，引發市場對可持續性的質疑，但Bernstein分析師認為，現在並非擔憂的時刻。華爾街諮詢機構Melius Research對輝達維持「買進」評級，目標價拉高至165美元，並透露輝達計劃在第四季度增加Blackwell晶片的生產量。

值得注意的是，輝達執行長黃仁勳「10b5-1」售股計畫提前達標，今年共出脫600萬股輝達股票，套現約7.13億美元，均價為每股118.83美元；但輝達兩名資深董事，同時也是今年賣股數量高居公司第二、三名的寇克斯以及史蒂文斯，均不受售股計畫限制，未來如果繼續賣股，或將成為影響輝達股價的潛在隱憂。