比特幣攻 6.9 萬美元關卡：ETF 資金入注與宏觀經濟逆風交鋒

比特幣（Bitcoin）近期走勢震盪，本週一度衝破 66,800 美元，創下月餘來新高，但隨後在多重宏觀經濟逆風下，昨日盤中一度跌破 65,000 美元。目前，比特幣正考驗 69,000 美元的關鍵壓力區，其能否站穩此價位，將決定短線走勢。

根據《BeInCrypto》報導，比特幣自 7 月 14 日起，連續七個交易日迎來指數股票型基金（ETF）資金淨流入，總計約 9.812 億美元，扭轉了先前長達數月的流出局面。上一次出現類似規模的資金流入是在 2025 年 10 月，當時曾預示比特幣的一波漲勢。這股 ETF 資金潮顯示機構投資者對比特幣的興趣回溫。

然而，專業投資者對市場前景仍持謹慎態度。分析師 Darkfost 指出，居高不下的通膨、不斷上漲的油價，以及聯準會（US Federal Reserve）新主席上任後較不透明的政策走向，持續導致機構的拋售壓力。Grayscale 研究主管 Zach Pandl 則表示，比特幣已逐漸走向成熟，其價格走勢越來越受宏觀經濟因素影響，如同其他主要資產類別。他認為，當宏觀經濟因素，例如聯準會的政策預期和實質利率（扣除通膨後的真實利率）反轉時，比特幣的價格才可能觸底。

宏觀經濟逆風方面，川普政府於昨日宣布將對全球 60 個貿易夥伴徵收 10% 至 12.5% 的新關稅，該措施將於今日生效，衝擊美國逾 99% 的貿易額。此消息一出，風險資產普遍下跌，納斯達克綜合指數（Nasdaq Composite）下跌約 2.2%，標普500（S&P 500）下跌 1.2%，道瓊工業平均指數（Dow Jones Industrial Average）也重挫約 507 點。此外，美國與伊朗之間的緊張關係升級，以及美國勞工部（Labor Department）公布的強勁就業數據（首次申請失業救濟金人數創 1969 年 9 月以來新低），都可能降低聯準會放鬆貨幣政策的急迫性，甚至讓市場預期聯準會可能在 9 月升息，這些因素都對比特幣構成下行壓力。

在交易層面，Coinbase 的溢價指數（Coinbase Premium Index）已連續超過 900 小時呈現負值，這是近兩年來最長的一次，意味著 Coinbase 上的需求較弱或賣壓較幣安（Binance）更強。分析公司 Glassnode 認為，除非市場證明並非如此，目前的漲勢仍屬熊市反彈。該公司指出，69,000 美元是短期持有者平均成本價（Short-Term Holder Cost Basis）附近的重要壓力點。若比特幣能伴隨穩定的資金流入收復 69,000 美元，則有望挑戰 84,000 美元；若未能突破此關卡，價格恐回落至 63,000 美元的支撐區間。

【提醒您】

加密資產價格波動劇烈，本文僅供參考，不構成投資建議