AI 投資熱潮驅動 美國投資級債銷售連三月創紀錄

在人工智慧（AI）投資熱潮的強力驅動下，美國企業債券市場持續保持強勁成長，投資級債券（指信用評級較高、風險較低的債券）銷售額已連續第三個月創下新高。截至今年 7 月底，美國企業債券總發行量達 1.681 兆美元，較去年同期大幅增加 26.9%。市場預估，全年發行量有望在 1.8 兆至 2.25 兆美元之間。

其中，超大規模科技公司（指營運大型雲端資料中心，提供大量運算、儲存與網路服務的科技巨擘）是這波債券發行（公司為籌措資金而向投資人發售債券的行為）激增的主要推手。截至今年年中，這些公司已累計發行約 2,250 億美元的債券，與去年同期相比暴增 973.7%。預計 2026 年全年，超大規模科技公司的債券發行量將逼近 4,000 億美元，遠高於 2025 年全年的 1,210 億美元。

今年 8 月 1 日，微軟發行了高達 197.5 億美元的多期投資級債券，創下該公司有史以來最大規模的債券發行案，也是全球企業債券銷售史上第五大紀錄。此外，SpaceX 在今年 6 月也透過單次發行募得 250 億美元資金，而輝達亦在同月為投資級債券市場的交易量帶來顯著貢獻。市場對新發行債券的需求強勁，企業在發債時通常無需提供過多的讓步條件，就能順利完成交易。然而，值得注意的是，當大量企業債券與美國政府公債拍賣同時進入市場時，發行量的攀升恐導致利差波動（指債券與基準利率之間的收益率差異，即利差，變動幅度較大）。