中東戰事推升國際油價大漲 中油緩漲穩市場 台灣民生未受到影響

【創新聞記者黃采蓮／綜合報導】近期國際油價已明顯進入「戰事風險主導、震盪偏多」格局，不再只是一般景氣循環下的緩步上漲。根據路透報導，隨著伊朗擴大對中東航運與能源設施的攻擊，市場對原油供應中斷與荷莫茲海峽運輸受阻的憂慮迅速升高，布蘭特原油3月12日盤中一度重返每桶100美元，WTI西德州原油也同步站上93美元附近。即使國際能源總署已同意釋出4億桶戰略儲油，市場仍普遍質疑其對實際供應缺口的平抑效果，顯示目前油價反映的已不是短線消息面，而是戰爭升級下的風險溢價重估。外電並引述高盛預估，若荷莫茲海峽運輸干擾持續，布蘭特短期均價可能接近98美元，若中斷時間拉長，甚至不排除上看110美元。整體來看，國際油價短線仍屬易漲難跌，高檔震盪恐將成為近期能源市場主旋律。

在這樣的國際背景下，台灣眼前面對的問題，已不只是油價會不會漲，而是政府現行穩價機制究竟還能替民生市場爭取多少時間，目前仍持續透過亞鄰最低價、油價平穩措施及貨物稅減徵等制度，壓低國內汽柴油售價，其中汽油每公升減徵2元、柴油減徵1.5元，這套制度的核心，不是讓國內油價完全不動，而是先把國際衝擊擋在第一道門外，避免市場情緒與物價預期短時間內全面失控。

從最近一次調價結果就可看出政府穩價的明確意圖，3月9日起汽、柴油若完全依浮動油價公式反映，原本應分別調漲5.4元與4.8元，但最後實際僅調升1.5元與1.1元，等於大部分漲幅先由中油與政策工具吸收。這也凸顯政府現階段採取的是緩漲而非凍漲策略，先把壓力攤平、延後，再視中東戰事與國際油價走勢決定後續反應。從主計總處先前的評估來看，這波國內油價調整對3月消費者物價指數的直接影響仍屬可控，短期內民眾最直接有感的仍是加油支出增加，而非全面性物價失控。

不過，市場不能因此低估高油價對民生的後續影響。事實上，油價傳導通常具有時間差，第一波是加油族立即有感，第二波將落在運輸、物流、宅配、外送及冷鏈等中間成本，第三波才會逐步反映到早餐、便當、零售與小型餐飲價格。若國際油價只是短期急升一兩週，現有機制仍可能成功擋住第一波壓力；但若高油價連續維持三到六週，甚至一路延續到4月，市場向下游轉嫁成本的機率就會明顯升高。

更需要注意的是，這波油價上揚背後，早已不只是中東單一戰區的短期問題，而是可能牽動全球航運、保險、原物料與通膨預期的連鎖效應。當油價問題從能源議題擴大成總體經濟議題，台灣即使擁有相對完整的平穩制度，也只能降低震盪、延後衝擊，無法完全隔絕外部成本最終傳導至民生市場的現實。換言之，政府現在做的，是替社會爭取時間，不是讓成本憑空消失；中油現在扛的，是民生穩定的第一道防線，但這道防線不可能無限承受。