關稅影響下半年浮現 AI可做長期投資

「關稅雖然沒有剛開始高，但下半年會慢慢浮現影響！」凱基投顧董事長朱晏民13日於研討會表示，10到15%的關稅還是比起前高，因此在關稅陸續談判完後，下半季將浮現影響；群益投顧董事長蔡明彥認為，零組件產業比終端商品製造較旺盛；專家李牮斯則說，AI已經比人類聰明，衝擊比關稅戰還深遠。

凱基投顧董事長朱晏民於北威論壇表示，由於美國戰後嬰兒潮多數人將資產放到股市，但川普的關稅戰讓股市大蒸發，讓經濟基本面也有很大影響，這也是導致川普政策大迴轉的原因之一。他認為，雖然關稅的不確定性有機會因為最近的談判而下降，但關稅的影響會在第三季慢慢浮現。

「關稅有效稅率可能到15%！」朱晏民強調光是基礎關稅就10%，半導體、汽車與醫藥業可能還有關稅，目前雖然關稅戰稍微舒緩，市場有慶祝行情，但現在出現的拉貨現象是提前發生，因此從第三季開始，關稅落實的經濟與企業獲利負面效果會慢慢浮現出來，投資也要注意。

群益投顧董事長蔡明彥表示，美國二戰後透過強大海軍維持貿易霸權，如今美國在全球影響力減弱下，川普才會有收回巴拿馬運河、想合併格陵蘭島的狀況。另外，針對稀土議題，除了逼美國車廠回國生產，還想將加拿大納為第51州。他指出，美國企業獲利創新高，但企業避稅導致稅基流失，貿易逆差擴大。

「全球人口面臨老化問題，勞動力不足的壓力逐漸浮現！」蔡明彥指出，未來網路倉儲、汽車與金融服務業都可能會優先採用更多機器人。台股方面，從1988年的月線觀察至今，台股因為AI驅動上漲，但目前看來上漲空間有限，且過去景氣好的期限大約都是14到16個月，如今已經12個月，第二季到第三季初有望達到最高點。

針對產業投資建議，蔡明彥認為，零組件接單的趨勢會大於終端產品，製造業產業的上游會比較有成長性，終端產品因為市場分散，加上中國銷售的終端產品需要在中國生產。另外，蔡明彥提到，台股上漲的另一個原因還有資金流入ETF，但近來資金投入也出現下滑現象，主動式ETF要看市場能否接受。他也說，AI目前股價雖偏高，但長期來說還是可投資標的。

貿協資深顧問李牮斯則說，人類對於3到5年的產業發展能有比較好的預測能力，他認為未來AI將會有突破性的發展，就像過去集裝箱貨櫃與網路徹底改變商業模式一樣。他強調，AI已經突破圖靈界線、比人類還聰明，且成本低、還不用休息，新教宗用AI選名字，還有長期記憶能力，不只投資，在個人學習與進修上也不可忽視。