超前部署賺好股:報酬是靠耐心等待出來的,用16年獲利58倍

超前部署賺好股:報酬是靠耐心等待出來的,用16年獲利58倍
作者：孫慶龍 出版社：Smart智富 出版日期：2024-07-31 00:00:00

＜內容簡介＞

提前在「好價格」布局「好公司」
參與好公司的營運成果，享受股價噴出的喜悅

☆孫慶龍知名著作《源源不絕賺好股》全新增訂版☆

經典內容再升級，加入近年台股實例解說，包括：AI產業、鴻海、京元電子等觀察與操作實例；現金流量折現法估價解說，搭配台積電範例教學；強化投資組合防禦技巧、冷門股量化選股條件等，幫助讀者練就更深厚的投資實力。

要從股市摘下豐碩果實，得把握3大要點：
☆ 分辨一家公司的好壞
☆ 懂得計算公司股價的好壞
☆ 克服人性，勇於買低賣高

所謂的買低賣高，重點不在於預測股價的變化，而是有能力辨認出一家公司的發展趨勢與投資價值，並且趁著多數人尚未發現時，用便宜的價格及早布局，創造可觀的獲利空間。

本書特色：
•文章深入淺出，搭配豐富實例圖解
•投資思維與實用方法，經得起歲月檢驗
•適合投資新手學習、值得投資老手反覆閱讀

本書精彩內容：

▍聰明布局股市，學會「汰弱留強，捉住現在，投資未來」
建立投資組合時，師法管理學領域著名策略「BCG矩陣」，將股票分4類：1.誤判情勢而買進的落水狗股票、2.高現金殖利率的金牛股票、3.高成長但營運晴空萬里的明星股票、4.遇到麻煩的問題兒童股票，並制定專屬投資策略。

▍拒絕蠅頭小利，用四季投資法享受豐收成果
把格局放大，長線布局超額獲利。在春耕階段逢低進場，夏耘階段緊盯公司營運，等候秋收時節歡呼收割，冬藏時刻準備下一輪布局。

▍辨識好公司：尋找明日之星、隱形冠軍
想找到股價最具上漲潛力的公司，核心條件就是「成長性」，獲利與本益比的上升，是股價大漲的保證。也可以留意特定利基市場的領先者，這類「隱形冠軍」不僅具有相對高的現金殖利率，也有可能成為潛在飆股。

▍算出好價格：不在股價被高估時買進
好股票難尋，好價格更難遇，從最好用的「現金報酬率」、最普及的「本益比」、「財務比率法」等估價方法入門學習，再進階學習投資大師巴菲特愛用的「現金流量折現法」，你也能夠靠自己計算出一家好企業的「好價格」。

▍善用核心＋衛星策略，不輕易錯過好股票
核心持股要緊抱，搭配調節衛星持股部位，取得報酬與風險平衡點。

▍5大技巧看清財報美化的真相
有些上市櫃公司的財報會被刻意美化，從最易被操弄的3項財報科目下手，檢查你看上的股票究竟是青蛙或王子。

▍等待危機入市，該準備多少現金比重？
危機入市是用好價格買進好公司的絕佳機會，當機會降臨，光有勇氣卻沒現金也是白搭。因此當股市高檔時就能預做準備！根據你的風險承受度，調整適合的持股與現金比重，不僅能增強資產防禦性，同時備好加碼子彈。

★目錄：

增訂版自序》從源源不絕到超前部署賺好股
自序》路只要是對的，就不怕遠

第1篇 建立正確觀念 贏在投資起點
1-1 認清股票真實報酬率 更能掌握完美投資3條件
1-2 克服2大盲點 降低在股市「花冤枉錢」機率
1-4 用四季投資法於低檔布局 成功在高檔豐收
1-5 把握生活選股6法則 嗅出投資賺錢的真正契機
1-6 別用買彩券心態買股票 投資好公司才能長期穩健致富

第2篇 聰明配置股票 打造賺錢組合
2-1 師法BCG矩陣建立完美投資組合 抓緊明星股與金牛股
2-2 GDP不一定會與台股連動 顯示股市並非經濟櫥窗
2-3 2類系統風險發生時 聰明危機入市
2-4 從產業淘汰賽找投資機會 成功讓財富倍增
2-5 當好公司遇到麻煩時 把握天上掉下來的禮物
2-6 市場無效率 成就獨家的冷門股投資術
2-7 投資問題兒童股票 做好配置可兼顧風險與報酬
2-8 挑具成長潛力的金牛股 進可攻退可守
2-9 從資本支出、營運現金流量 評估股價未來成長性

第3篇 看懂財報眉角 篩出優質標的
3-1 用3財務特點挖掘隱形冠軍 成就台股冠軍
3-2 5大「卸妝」技巧 看清財報素顏的模樣
3-3 掌握淡旺季營收變化 提前卡位股票獲利時機
3-4 挖掘EPS上升＋具故事題材股票 坐享股價飆漲果實
3-5 IFRS正式上路後 財報公布調整2原則

第4篇 學會計算價格 抓準進場時機
4-1 專注於公司營運表現 不看盤才能賺大錢
4-2 用5種財務比率法 算出股票的「好價格」
4-3 股市大師愛用股票計算法—現金流量折現法
4-4 把握過街老鼠股 賺取「鹹魚大翻生」的超額利潤

＜作者簡介＞

孫慶龍
現任《投資家日報》總監，英國艾希特大學財務管理碩士畢業，曾任鑫圓滿證券投資顧問公司投資總監、《理財周刊》執行長、致理科技大學財金系講師；具備證券投資分析師、MIC高科技產業分析師證照、教育部大專院校合格講師證書（財金專業）。擅長從基本面找出股價被低估、產業趨勢成長的潛力好股。

另著有《超簡單買低賣高投資術》《12招獨門秘技 找出飆股基因》、《發掘未來10年的產業趨勢：電動車概念股DVD》、《發掘未來10年的產業趨勢：半導體設備股DVD》。

部落格：孫慶龍的投資部落格
https://www.sie.com.tw
Youtube頻道：孫慶龍之財報魔法師
https://www.youtube.com/@ShunChingLung

★內文試閱：

•作者序

│增訂版自序│
從源源不絕到超前部署賺好股

2010年8月《今周刊》曾報導過我的一個操作實例，2009年時，在不到一年的時間內，透過股票操作，將原先52萬元的資產成長到325萬元。該帳戶在2010年底成長到499萬元。

如今14年的時間又過去，這一筆52萬元的股票資產，在沒有增加其他資金的情況下，目前持續成長到3,073萬元（編按：截至2024年6月19日）；換言之，若以當初的成本計算，16年多的時間，已經創造出超過58倍的投資獲利。

然而，這超過58倍投資獲利的報酬，在投資過程中，除了2009年逮到金融海嘯過後的報復性反彈，並於當年創造了670%的超額報酬之外，其餘年度都只是「中規中矩」的表現而已—其中5個年度的報酬率超過20%、4個年度落在10%∼19%、4個年度落在0%∼10%之間，甚至還有2個年度出現虧損的負報酬。

然而，這樣「中規中矩」的獲利表現，得以讓這個股票帳戶繼續成長，最終創造出超過58倍的累積報酬率。不過，我最想強調的，不是這個績效的結果，而是創造出這個結果的方法，因為在股票市場中只要方法對了，處處都充滿賺大錢的機會；簡單來說，投資的方法與投資的心態，決定了最後是否賺錢的關鍵。

此外，創造上述這個績效結果的好方法，我在這幾年也做了一些調整，從原本的「好公司」、「好價格」、「大賺小賠」，調整到「好公司」、「好價格」、「買低賣高」。主要的原因，是我觀察到只要投資人能用好價格，買到好公司，通常股價的短線波動就無須太過在意；畢竟短線上，市場「或許」會忽視一家好公司的真實價值，但長線上，市場「絕對」會反映好公司的真實價值。

換言之，若太遵守「小賠」的停損原則，一方面會錯失好公司愈跌愈美麗的投資契機，另一方面會錯失「Buy & hold」（買進持有）好公司所帶來的財富增長效益。而這個體悟，也是我在歷經2015年當年大賠22%所換來的寶貴經驗。

回顧2015年，我因為太堅守「負15%小賠」的停損原則，被迫將許多未來具有成長性的好公司停損賣出。除了拖累當年績效外，從結果來看，每檔當時被停損的股票，後來股價都出現飆漲的走勢，讓當時看似理智的「停損」決定，最後淪為愚蠢的交易行為。此外，從多年來的實戰經驗也顯示，「好公司」一旦被賣掉，很多時候，都很難再買回來，尤其當行情出現報復性反彈時，股價的回升來得又快又急，常常會讓投資人措手不及。

欣慰的是，每一次跌倒的經驗，都提供了未來變得更好的養分。時序進入2022年，雖然受到美國聯準會暴力升息的影響，加上台海危機，讓當年度的台股大跌22%，但不再停損「好公司」的決定，甚至相信「好公司愈跌愈美麗」的原則，不僅讓我2022年只小虧1.28%，更奠定2023年、甚至2024年獲利扶搖直上的基礎，也讓我愈來愈深信：短線上，市場「或許」會忽視一家「好公司」的真實價值，但長線上，市場「絕對」會反映「好公司」的真實價值。

過去十幾年，在投資的方法與領悟，我不僅將之進化成2.0的升級版，我也將2013年出版的著作《源源不絕賺好股》內容升級，也就是這本《超前部署賺好股》，期望透過這個進化後的版本，提供讀者更大的收穫。

基本上，作為《源源不絕賺好股》的增訂版，這本書主要是延續了原版書籍的架構，除了保留部分經典案例，以及新增近年的新案例，例如台積電（2330）、鴻海（2317）、京元電子（2449）、AI產業之外，以下幾個章節，有做了大幅度的變更：

1-5：加入「從生活當中選好股的6大法則」觀念教學，雖然每個人的生活經驗不同，但是為了避免以偏概全，利用生活經驗選股時，務必要確認所選擇的公司是否符合這6大法則。

2-3：刪除原版內容關於景氣對策燈號與判斷台股落底時機的內容，新增在遇到系統風險與非投資風險時的回顧與分析，以及面臨股市高檔時，如何透過調配手中的持股比重，增強投資組合的防禦性。

2-6：發掘冷門股是我擅長的領域之一，偶爾有讀者問我，冷門股要怎麼定義？這個章節，特別將我用來評估冷門股的條件提出可量化的指標，並且加入了大數據的決策分析，將我的成功經驗客觀數據化，提供給讀者更具體的學習依據。

3-1：在分析關於尋找隱形冠軍的內容中，更換了全新的實例解說，包括2024年《投資家日報》開始追蹤的一家隱形冠軍企業。

3-2：原版〈看清財報素顏的模樣〉內容，講述容易被美化的財報項目，這個章節也增加了近年台股的經典案例，相信可以提供讀者更深刻的領悟。

最後溫馨提醒，每個人的狀況都不同，所以成功獲利的關鍵是找到適合自己的投資屬性及風險承受度的方法與策略。此外，我也相信在股票市場，只要「方法對了，小錢也能變大錢」，但若「方法錯了，有再多的房子都不夠你賠。」所以希望這本書的增訂問世，能透過慶龍小小的經驗，成為別人的祝福，並幫助更多的讀者，找到適合自己的投資方法與獲利方程式，就如同《聖經》馬太福音13:32「這原是百種裡最小的，等到長起來，卻比各樣的菜都大，且成了樹，天上的飛鳥來宿在它的枝上。」