星展看好美股多頭走勢 凱基建議選前債先於股

疫後經濟詭譎多變，區域政治干擾不斷，加上美國總統大選結果未定，為投資市場增添變數。星展銀行發表最新投資展望，建議將私募資產納入投資組合，並預測未來12個月內黃金滾動目標將達每盎司2,835美元。凱基銀行則認為，在美國大選前以債先於股策略為主，待選況底定再採股債並進投資。滙豐銀行聚焦亞洲經濟，認為台灣擁有強大產業生態，在新經濟領域將能吸引外資企業投資。

星展銀行今(24)日公布今年(2024)第4季全球投資展望，由於美國聯準會(Fed)9月大幅降息50個基點後，正式啟動降息週期，且各項數據顯示美國消費保持強勁，家庭與企業的資產負債表現穩健，加上聯準會具備充裕貨幣政策工具做為緩衝，因此維持美國經濟將「軟著陸」的看法。同時，預測美元指數(DXY)將跌破100，亞洲情況受惠於電子產業上升週期，出口復甦能支撐亞洲貨幣表現。

在投資建議上，星展認為美國股市能延續多頭走勢，看好美國大型科技和AI相關類股的長期成長，且公用事業、必需消費品與醫療保健等防禦性類股表現將優於大盤。債市部分可維持「槓鈴式」存續期間策略，均衡配置存續期間介於1年至3年、7年至10年評級為A/BBB的投資等級公司債，有望直接受惠於降息啟動的收益。另外因地緣政治衝突升級、美元走弱與多國央行買盤支撐，預測未來12個月黃金的滾動目標價為每盎司2,835美元。

而凱基銀行第4季投資展望，同樣認為美國經濟在勞動市場穩健與企業活動的雙重支持下將軟著陸，不過美國總統大選陷入膠著，面對選舉的不確定性，建議大選前採取債先於股策略，待局勢確定後再採股債並進方式。科技類股在AI題材下仍適合投資，醫療健護、工業等產業類股也可納入配置。債券以多元配置的複合債與高評級債券最具表現契機，也能選擇評級較高之非投資等級債，掌握債券鎖息的黃金時機。

滙豐銀行針對亞洲經濟分析，儘管大環境存在不確定因素，但亞洲大多數經濟體發展前景相當樂觀，消費者也看到生活成本壓力下降，有助於穩定消費，外國在亞洲大部分地區的直接投資也有望維持正向趨勢。而台灣為全球科技發展的核心要角，經濟外溢效益正推動各領域的創新轉型，加以強大的產業生態與聚落，在新經濟領域如5G、AI、共享經濟、低軌衛星等都能吸引外資企業投入。

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