美國降息正面支撐股市 元富：年底衝26700點

美國降息讓全球投資市場再度動盪，該如何面對今(2025)第4季的投資環境？國泰世華認為，美國聯準會的預防性降息有助穩定基本面，對股市形成正面支撐，中長期多頭趨勢不變。元富投顧指出，降息讓股債雙多，台積電將持續捍衛台股，今年底前至少能衝上2萬6,700點。永豐金證券同樣建議投資人聚焦AI與台積電相關供應鏈，把握長期成長契機。

美國聯準會(FED)日前宣布降息1碼，將聯邦基準利率下調至4.0~4.25%區間，雖然根據最新點陣圖中位數顯示，今年仍有2碼降息空間，但19名投票委員中，有9名認為今年降息幅度應該少於3碼，說明聯準會內部決策態度分歧，未來實際降息幅度將取決於第4季通膨與就業數據情況，加上主席鮑爾將在明(2026)年5月卸任，市場預期利率可能下探至3%，甚至更低。

國泰世華表示，在美國關稅政策導致全球需求降溫背景下，美國民間消費與企業投資動能趨緩，可能拖累今年經濟成長表現。不過，就業市場供需雙雙走弱，為聯準會啟動降息提供正當性，雖然景氣尚未進入衰退階段，但Fed本輪的預防性降息有助穩定基本面。

在股市方面，降息能降低企業融資成本，改善現金流與資本支出意願，對股市形成正面支撐，加上企業獲利穩健，為美股提供成長動能；惟美股四大指數評價面偏高，短期內可能震盪修正，只是在基本面改善、AI趨勢的發展下，中長期多頭趨勢不變。債市整體來說，中短債具備波段操作空間，若以長期穩定息收為目標，也能考慮配置長天期債券。

元富投顧發表最新投資展望，美股帶動台股、輝達驅動台積電相關AI股趨勢不變，考量台積電市值權重逼近40%、企業獲利占比36%，有利台股繼續走高。同時，聯準會降息引發國際美元弱勢，台股受惠資金行情，可望沿著季線往上墊高，今年底至少能漲到2萬6,700點。

永豐金證券提到，台灣8月出口584.9億美元，連續4個月改寫歷史新高，AI商機成為剛性需求，推升廠商投資意願維持強勁，投資人可以聚焦AI相關供應鏈與台積電供應鏈，在指數拉回時逢低布局，把握投資良機。

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