台積電期現貨每檔價買賣差變5元 市場聲音：權王股票該分割

（記者陳奕廷／綜合報導）台積電股價突破千元大關後，期現貨每檔價格差距變成5元，使得每檔波動對台股大盤與期指變動約40點的影響變得顯著；「千金權王」台積電成為大盤與期指劇烈震盪的來源，甚至讓有心人利用此進行控盤與套利操作，這使得「台積電股票該分割」的議題再次成為市場關注的焦點。

圖／「千金權王」台積電成為大盤與期指劇烈震盪的來源。（記者陳奕廷攝）

針對股票分割的議題，台積電昨日表示，公司目前評估無辦理股票分割的必要，強調股價超過1,000元後，交易價格的升降單位改變，以及其對其他交易型態的可能影響，屬於主管機關對市場交易制度規劃的範疇，應向台灣證券交易所洽詢；對此，證交所高層表示，目前並未討論此議題。

法人圈對此表達了擔憂，台積電占台指權重超過三成，其漲跌1元影響加權指數與期指約8點；當股價上千元後，每一檔買賣價差由1元擴大至5元，對指數與期指的影響放大至約40點，對衍生交易型態尤其是期貨與選擇權部分的影響更加明顯，恐成為有心人控盤與套利的工具。

舉例來說，台積電股價超過千元後，每一檔價位變成5元，每次成交無論內外盤波動，都會使期指與大盤變動約8點；以一口大台期貨成本24.1萬計算，台積電每次內外盤變動成交影響約40點，相當於8,000元的價差，瞬間套利／損失空間高達3.3%，這使得操作台積電成為期貨與選擇權獲利的關鍵。

因此，「台積電股票該分割了」的聲音再度響起，期望透過分割股票將股價回到千元以下，降低內外盤成交跳檔對指數與期指波動的影響；然而，業內人士指出，台積電股票若要分割，分割的比例是一大學問。

圖／「台積電股票該分割了」的聲音再度響起，期望透過分割股票將股價回到千元以下。（記者陳奕廷攝）

業內人士分析，依現行台股股票交易跳檔制度，以「一拆成四股」為最佳黃金分割比率；舉例來說，現在一股千元的台積電若「一拆四」，每股價格約250元，每檔變動0.5元，波動率僅0.2%，跳檔影響指數與台指期僅約16點，且愈向500元邁進，跳檔影響率愈低，更能降低對其他商品交易的風險。

業界普遍認為，台積電若股票分拆，將能吸引更多小資族參與投資；然而，也要留意可能吸走更多台股資金流向台積電，降低其他個股買盤的問題。

此外，台積電在美國也有發行ADR（美國存託憑證），若股票分拆，ADR表彰普通股的方式也將變更，牽涉的規範不僅限於台灣法令，還涉及美國法令。

台積電表示，由於台灣交易市場已經開放股東得於盤中進行零股交易，現階段公司評估無辦理股票分割的需要；此一說明似乎暫時平息了市場對股票分割的期待，但未來若市場環境或法規變動，不排除台積電會再度評估相關議題。

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