國際金價再創歷史新高 問題關鍵還是川普

【沁諠／編譯】週四歐美交易時段，倫敦現貨黃金和紐約黃金期貨的價格均突破歷史新高。美國經濟數據疲軟引發的美元下跌，加上川普政策不確定性激發的避險情緒，共同推動金價走高。

截至週五凌晨，現貨黃金漲超1%，接近2800美元/盎司；紐約COMEX黃金漲超2%，日內一度衝上2850美元/盎司。兩個標的均突破去年10月底的歷史前高。

今天推動黃金上漲的直接原因是美元走弱。週四盤前公佈的數據顯示，美國去年第四季的GDP年化較上季成長為2.3%，顯著低於市場預期的2.6%，這項經濟成長指標在去年三季時為3.1%。所以即便是在歐洲央行宣布降息的日子，美元依然走軟，天然利多以美元計價的商品。

Saxo Bank商品策略負責人Ole Hansen解讀稱，貴金屬最新衝擊新高的嘗試，無疑是在低於預期GDP數據發布後發生的，這進一步削弱了美元。如果美國經濟和通膨能夠維持較低的成長，進一步降息大門將會打開，較低利率也會有利於黃金這類無息資產。

鑑於美國聯準會週三才剛強調不急著降息，所以疲軟數據只是助推黃金走高的引子，真正推動投資者一擁而上的還是對川普未知政策的避險情緒。

去年美國大選之後，黃金最初承受了一波拋壓，投資人紛紛湧向符合川普議程的風險資產。但隨著1月到來，川普高強度發布關稅威脅，令避險需求逐漸升溫。

根據報道，倫敦的黃金交易商正在排隊借出黃金送往美國倉庫，瑞士去年12月對美國的黃金出口激增至64.2噸，比上季翻了11倍有餘。交易商正在擔心川普關稅政策也會影響黃金市場。更大的恐懼在於川普政策對宏觀經濟的衝擊。

Blue Line期貨的首席市場策略師菲爾·斯特里布爾表示：「現在有關於川普、他的政策和關稅等一系列不確定性，當你面臨通膨上升且經濟下滑的組合時，就會看到滯脹，在那種情況下，黃金是表現最好的商品之一。

目前擺在眼前的威脅，是川普正考慮是否要在本週對加拿大、墨西哥徵收25%的關稅。但稍微往後看，川普要求美國商務部在4月1日前提交關稅政策的模型，所以後續類似的問題只會更多。

同樣由於美國政府飄忽不定的政策、對美國政府債務猛烈膨脹的擔憂，以及減少對美元依賴的國際大趨勢，許多投行也把全球央行視為長期穩定的黃金購買者，以及推升金價中長期上升的中流砥柱。（圖片來源：WInd）