矽光子再衝鋒 大摩看好三大台廠出貨大成長

[NOWnews今日新聞] 摩根士丹利（大摩）在最新的人工智慧供應鏈產業報告中指出，2025年矽光子（Silicon Photonics）出貨將大幅成長，預期將嘉惠聯亞、華星光及全新等三大台廠。

大摩表示，受AI應用推動，未來兩年內，網路交換機與光收發器的數據傳輸速率將加速升級至800G及1.6T。由於連續光波雷射（CW Laser）與矽光子技術具備穩定性高且成本效益佳的優勢，市場需求將顯著提升。

隨著超大規模數據中心（Hyperscale Data Center）因應不斷增長的數據流量需求，800G數據傳輸規格預計於2025年廣泛應用於網路交換機。在共同封裝光學元件（CPO）技術尚未成熟前，隨插即用的光收發器將仍為主流設計。

大摩指出，相較於傳統光收發器，矽光子技術具有低功耗、高效率、體積小等優勢，尤其在800G以上的數據傳輸速度方面，優勢更為顯著。大摩的調查顯示，Google將成為首批採用矽光子技術的美國雲端服務供應商（CSP），聚焦於AI高效能運算（HPC），並計劃於2025年初升級至1.6T產品。

隨著谷歌、微軟、亞馬遜、Meta、思科等CSP的逐步採用，市場規格升級及採用率的提高，矽光子解決方案的市場價值在今年可望至少翻倍，並帶動台灣、日本及中國相關供應鏈的成長。

台股封關日，矽光子再衝鋒。華星光收第二根長紅漲停板，股價242.5元；聯亞股價529元，漲幅5.59%；全新股價164元，漲幅1.23%。

大摩看好台灣三大矽光子廠商的成長潛力，並對聯亞及全新做出最新評估。

聯亞

大摩於1月初將聯亞的投資評等由「劣於大盤」上調至「中立」，目標價自200元大幅上調至370元。主要原因是其800G/1.6T矽光子光收發器出貨潛力高於市場預期，預計2025至2026年將有顯著成長。

全新

大摩維持對全新的「中立」評等，目標價為175元。預估2025年第1季營收可望季增10%、年減5%，受惠於中國消費補貼政策，帶動當地智慧型手機需求回溫。今年無線及光纖業務均有望成長，惟仍需觀察中國智慧機市場復甦的持續性。

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