日圓低點投資日本 伴隨日企成長享增值 中信投信推三檔日本主題ETF正當道

記者張辰卿/台北報導

日圓貶至38年新低，正是長線布局日本時機。中國信託投信表示，日圓貶值提供日本經濟體質「轉骨」契機，從日本觀光業熱絡、製造業蓬勃、企業獲利創高可見端倪。且當日本經濟好轉，將來日圓有升值空間。投資人利用日圓低點布局日本ETF，長線享有資產增值機會外，可望還能獲得一點匯兌收益。

日圓匯率自2020年來大幅走貶，有利帶動貿易出口並提振旅遊觀光。根據彭博（Bloomberg）統計，日本貿易出口量指數自2020年疫情低點至今年中已上漲34%，而外國觀光客赴日旅遊人數也較疫情低點以來成長超過百倍，成為日本經濟復甦的火車頭。（資料來源：Bloomberg，日本觀光局。）

中信日本商社ETF（00955）經理人游宗憲說，日本企業轉型成功、美中貿易衝突導致供應鏈重組，以及AI應用迅速發展等因素，也帶動日本經濟成長。例如股神巴菲特（Warren Buffett）持續加碼投資的日本商社，原是主營貿易批發業務，如今已成功轉型成全球多角化經營的大型企業。據彭博（Bloomberg）統計，2024年日本商社營收佔日本GDP比重已接近20%，獲利展望也持續上修，平均毛利率達18.5%，較轉型前大增3倍，今年股價也表現亮眼。

（日本商社定義：貿易與經銷相關公司， 其營收來源以貿易、批發、經銷等營運業務為主。巴菲特持有之控股公司「波克夏·海瑟威」之每季持股報告顯示其2020/8開始持有日本五大商社5%持股，2023/6持有日本五大商社8.5%持股，2024/2持有日本五大商社9.0%持股。）

此外，日本半導體業在全球競爭力不容忽視，台積電赴熊本設廠即可見端倪。例如今年股價大漲的東京威力科創，佔全球塗布顯影設備市佔率高達80%；愛德萬測試則是全球市佔最大單晶片自動化測試設備廠。中信日本半導體ETF（00954）經理人葉松炫表示，投資人青睞台股半導體，其實也可以把眼光放到日本市場。

（內容涉及個股、類股或產業，僅為參考舉例，不代表個股、類股或產業推薦，且不為未來投資獲利之保證，亦不一定為基金未來之持股。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。）

而日本自2024年起永久取消日本個人儲蓄帳戶（NISA）的股利稅及資本利得稅，希望引導日本散戶投資人將儲蓄投入股市與基金。俗稱「渡邊太太」的日本散戶大軍，可望成為推升日股的新動能。中信日經高股息ETF（00956）（本子基金之配息來源可能為收益平準金且策略並無保證收益及配息）經理人王建武表示，觀察NISA新制上路以來，最受日本散戶青睞的，是日本電信、金融與傳產等高股息概念股，顯示日本人與台灣投資人都偏好高股息股票，對台灣投資人而言，是一個「把雞蛋放在不同籃子裡」、分散風險的投資機會。

（NISA新制：將日本個人免稅投資帳戶，年度投資限額從120萬日圓提高至240萬日圓；帳戶上限提高至1800萬日圓；免稅期間改為無期限，爲日本政府導引民間儲蓄轉為投資之指標政策方案。）

看好日本投資潛力，中國信託投信一口氣推出中信日本半導體ETF（00954）、中信日本商社ETF（00955），以及中信日經高股息ETF（00956）（本子基金之配息來源可能為收益平準金且策略並無保證收益及配息），7月30日同步展開募集，公開申購價每股10元，聚焦大型龍頭與半導體領域、且估值仍具潛力的企業。

中國信託投信表示，日圓貶值雖可能削弱日本國內消費力，但有助於製造業發展，創造薪資成長空間，帶動經濟正向循環。當日本經濟真的好轉，日圓就會轉升。投資人應趁日圓低檔時持有日本資產，例如購買以台幣計價的日本ETF，除可享有日本經濟成長果實，將來日圓升值時，可能還能獲得一點匯兌收益，加速資產累積。

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