美大選後市場震蕩難免 如何降低波動並兼顧收益機會？

記者陳欣欣 / 台北報導

隨著美國大選結果出爐，美股四大指數連日走揚，台股也迎來幾波拉抬！拉長時間來看，美股通常會在第四季展開年末反彈行情；也就是說，即使面對選後的不確定性，美股仍有值得期待的表現空間，加上聯準會已開啟降息循環，也有利於美股後市。若擔心股市波動過高，貝萊德投信建議，不妨以聚焦高品質標的和低波動特性的股票型基金參與市場，在股市震盪中平衡風險與報酬。

全球經理人看好高息低波動股票

隨著美國總統大選結果出爐，美股表現亮眼，但今年有兩項因素可望降低總統大選後帶來的震蕩。

第一，聯準會降息。貝萊德投信分析，在聯準會正式啟動降息後，美股通常就能逐漸趨穩。根據過去40年的歷史經驗，美國股市在聯準會降息期間表現，與聯準會降息的步調息息相關，淺幅降息的年度尤其表現較佳。什麼是淺幅降息？就是在降息週期的12個月內，降息幅度在2％以內，這期間美股投資情緒通常較為樂觀。(資料來源：貝萊德，BofA Global Research, Bloomberg；2024/8/26。)

第二，美國經濟並未進入衰退。貝萊德投信指出，美國就業動能雖然放緩，但只是反應疫情過後就業市場異常擴張的正常化，新增就業人口持續成長，並沒有出現衰退跡象。另外，根據9月份的美銀證券全球經理人調查報告，有52%的經理人認為未來18個月美國不會進入經濟衰退，不過因應市場波動上升，經理人偏好投資於高獲利品質、高股息、低波動的股票比重，較8月調查報告有所增加。

未來12個月經理人投資風格偏好(%)



▲BofA Global Fund Manager Survey；2024/9/17。（圖／貝萊德提供）

RR3的純股票基金 兼顧波動控制與收益

一般股票型基金的風險報酬多為RR4、RR5等級，想參與股市卻又擔心波動過高的投資人，可能會因此卻步。然而，貝萊德全球智慧數據股票入息基金（基金之配息來源可能為本金）雖然是純股票基金，在盡量爭取高收入為目標的同時，也透過AI智慧數據精準選股，將風險級別控制在RR3*。

貝萊德投信表示，該基金有兩大特性，首先基金運用智慧數據管理波動度，透過選擇權與期貨操作，將波動度控制在全球股市**的0.8。再者，本基金也透過多元配置、大量持股來分散投資風險。持股檔數超過300檔，遠高於同類型基金的平均持股54檔。

另外，基金以3%股息搭配4%權利金的雙重收益來源策略，追求較高的收益機會。透過智慧數據選股，從基本面、市場氣氛、總經題材三面向，來預測企業的股息與股價表現，更能聚焦具備股利收益、股利穩定與成長前景的高品質股票，獲取可靠的收益來源，並進一步加入選擇權操作，增加收益管道。

貝萊德強調，不確定市況下不一定只能對股市抱持觀望的態度，投資人可以有更聰明的作法！

基金享有雙重收益來源



▲資料日期 : 2023/12/31。以上圖像僅供舉例說明之用。（圖／貝萊德提供）

本文所提及之有價證券及其衍生之金融工具僅供舉例說明之用，不代表任何金融商品之推介或建議，亦不代表基金未來投資。本基金之衍生性金融商品投資策略，包括賣出短期選擇權買權操作，與其他股票型基金特性不同，在市場短線大幅上漲時，可能導致本基金績效落後於市場之情形。股利與權利金收益佔全部收益比例將隨市場變化而變動。收益率不代表配息率，亦不代表報酬率。投資人應留意衍生性工具／證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險(詳見公開說明書或投資人須知)。

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