SK海力士獲利創新高仍不敵市場失望 股價重挫逾15%

火報記者 陳銳/報導

南韓記憶體晶片大廠SK海力士公布2026年第二季財報，受惠於AI伺服器需求持續成長，營業利益創下歷史新高，不過，由於獲利表現未達市場高度預期，股價在財報公布前夕重挫近15%，財報發布後仍持續走弱。

SK海力士第二季營業利益達60.5兆韓元，較去年同期的9.2兆韓元大增逾六倍，刷新公司歷史紀錄，但仍低於市場預估的64兆韓元，公司表示，高效能AI伺服器需求持續帶動高頻寬記憶體（HBM）產品價格上揚，使整體獲利再創新高，但HBM出貨成長速度略低於市場期待，成為市場失望的原因之一。

儘管股價大幅回檔，SK海力士對AI市場前景仍維持樂觀看法，公司指出，全球大型科技企業持續投入AI基礎建設，而相關投資已逐漸由AI服務帶來的收入支撐，因此預期高效能記憶體需求仍將持續成長。

為提高未來營運穩定性，SK海力士透露，目前已與主要客戶簽署約10項長期供貨協議（LTA），並持續與其他重要客戶洽談合作。部分合約更納入保證金等金融機制，以提升中長期訂單能見度，降低記憶體景氣循環帶來的波動。

分析師指出，雖然SK海力士交出史上最佳獲利成績，但市場對AI產業抱持更高期待，加上近期全球晶片股普遍承壓，使財報利多未能帶動股價，相較之下，三星電子近期調漲產品價格幅度更高，也使SK海力士在獲利表現上略遜市場預期。

展望後市，SK海力士宣布今年資本支出將提高至40兆韓元以上，高於去年的30.173兆韓元，持續擴充AI記憶體產能。截至6月底，公司淨現金已達88兆韓元，未來將以突破100兆韓元為目標，強化供應能力並因應AI市場持續成長的需求。

此外，公司第二季淨利年增逾13倍至93.9兆韓元，營收年增257%至79.3兆韓元，雙雙創下亮眼表現，市場認為，雖然短期股價受到市場情緒與高預期影響，但AI記憶體需求仍是支撐SK海力士中長期成長的重要動能。

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