名家論壇》徐佳馨／穩定幣X房地產

[NOWnews今日新聞] 在這個連手搖飲都能談區塊鏈的年代，金融市場的名詞更新速度比颱風路徑還快，最近被朋友問的新問題是：「聽說穩定幣很夯，是不是可以跟房地產結合？以後買房是不是能用虛擬貨幣付頭期款？」

乍聽之下前衛又夢幻，但若回到現實市場來看，恐怕沒那麼簡單。

在說穩定幣和房地產有沒有交集之前，我們得先來了解，什麼是「穩定幣（Stablecoin）」。穩定幣是加密貨幣的一種，與比特幣或以太幣不同，它的價格不是隨市場情緒起伏，而是掛鉤某種「穩定資產」——通常是美元、歐元等法定貨幣，或有時是黃金等實體資產。簡單說，它是虛擬貨幣裡的「乖乖牌」，目的是讓價格波動變小，讓交易更有信心。

目前市面上常見的穩定幣如 USDT（Tether）、USDC（USD Coin）、以及幣安推出的 BUSD 等，這些幣種多數號稱背後有一對一的美元儲備，讓每一枚幣都有「實體錢」兜底。對於在區塊鏈世界中進行交易的人來說，穩定幣就像是「數位版的美元」，不僅能作為虛擬世界間各種投資的橋樑，還因為「看得見底牌」，兼具避險的功能。

而在川普改寫全球資本邏輯之際，穩定幣的出現對於某些資本管制較嚴的國家，或通膨高漲的地區，更是資金轉移與保值的工具。有錢人不再只靠黃金或美元帳戶，現在加個「數位錢包」，就能讓資產快速跨國移動。

很自然的，有人會聯想「穩定幣能不能在房產交易中有個位置？」

這樣的做法不是沒有，在美國、瑞典、甚至杜拜都有當部分開發商接受加密貨幣或穩定幣購屋，甚至結合區塊鏈技術發行「房產代幣」，以類似ETF的方式讓投資人以碎片化方式持有一部分不動產。但這類型的操作，在當地也大多屬於實驗性質、高風險高報酬的投資，並沒有那麼普遍，以台灣目前的制度想要讓虛實結合，並不容易。

首先，在法規層面，目前金管會還沒有承認加密貨幣為法定支付工具。也就是說，房屋買賣的交易流程——從簽約、付款到過戶，需透過銀行帳戶驗資、金流留痕，這是防止洗錢與詐騙的重要環節。光是客戶說要用 USDT 付頭期款，恐怕房仲業者、地政士與銀行都會請他別開玩笑。

其次，在資產評價與風險控管上，銀行與政府部門對虛擬資產的態度仍保守。縱然客戶是穩定幣富翁或是虛擬幣大戶，恐怕銀行不會認為這等同於存款或可授信資產。畢竟現今加密貨幣帳戶的所有權與透明度，不像傳統金融帳戶那麼明確，同時也會增加金融機構的麻煩，對業者來說，多一事不如少一事。

最後，在市場習慣與信任問題上，即使有買賣雙方都願意用穩定幣結算房產，也會面臨不動產價格認定、稅賦計算與金流記錄的問題。這一點在台灣特別棘手，畢竟從買賣到登記得交代的事情太多，自然壓縮交易空間。

雖然短期內，用穩定幣與房地產結合太過科幻，但隨著科技發展，資金本身的跨境速度正在變快，房地產而言，這或許不是支付的革命，而是資金移動模式的變革，資金流向、技術趨勢，仍是未來不動產業者與投資人不可忽視的挑戰，影響所及，，必然使得政府對資金來源、資金合法性、甚至洗錢防制等問題，有更高要求。

科技可以帶來創新，但房地產從來不是只看概念。它講究制度、信任、可稽核，這也是它能屹立不搖的關鍵。穩定幣也許能改變金流速度，但要撼動整個房產交易制度，還有很長的路要走。

雖然有些人對此遺憾，但從另一個方面想，或許我們的房市如此堅實穩健，也正是整個制度偏向保守與審慎所致，若未來真的要用穩定幣來投資房地產，不只技術上要突破，更需要法規鬆綁、銀行接受、稅務清楚，才能真正落地。

在這個當下，與其期待虛擬資產再創房產新猷，不如先把腳下的現金與市場研究做好，才是真正穩健的理財之道。

●作者：徐佳馨／住商企研室執行總監

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