雄哥小唱》黃仁勳落腳 賴清德併購：兩顆燈泡亮了

輝達已決定來台灣設立海外總部，賴清德就協助打造一個中立平台，使輝達可以實現「符合監管要求，並堅定不移地服務大陸市場。」成為「美陸經貿科技緩衝合作中心」的先導實驗吧！（圖／取自網路）

作者/吳統雄(台灣民調創始人)

輝達執行長黃仁勳宣布設立海外總部「星艦基地」落腳台灣台北市。點亮了本專欄特別建議的第一盞燈：以台灣作為美陸經貿科技競爭的緩衝區，有潛力進一步打開雙兩岸，實現「美陸和則天下和，唯台灣可作調人。」

賴清德對對岸關係的最新論述是「併購」論，他指大陸是比較大的公司，台灣是比較小的公司，「如果說你要併我的公司，你要提條件啊！」。再次照亮賴清德的行事風格。「併購」就是「統一」了，比本專欄建議的交流合作，未來由人民各自前進選擇還要跳躍激進。

暗夜仍然深沉，但這兩顆燈泡，可以使願意努力看、認真想的人群有個觀察的起點。

理性抉擇式分析 地緣政治風險短期低

輝達在台灣設立海外總部，有利於供應鏈…等，這些一般輿論已經有的論述，在此就不重複了。

本專欄要提出三點觀察，我並不研究半導體，而是經由長期數字診斷，與質的資料分析：

第一、輝達不認為在中短期臺海會有戰爭。

第二、輝達仍以爭回大陸市場為第一優先。

第三、輝達來台灣投下巨資新設海外總部，為達優先目標要怎麼做？無法排除怎麼做？最理想而有可行性的方法是什麼？

有媒體問黃仁勳，對來台的地緣政治風險有何看法，他轉移話題不答。

這確實是個不必問的問題，用黃仁勳自己的話說，來台「有點貴，就是了」。輝達如此重大投資，事前會沒有慎重評估嗎？

任何採用「理性抉擇」程序的知識分子，亦即經由對當前與歷史相關詳細資料的收集、分析、判斷，應該和本專欄的評估一樣：在中短期台海不會有戰爭，戰爭微小機率的唯一按鈕在賴清德手上。

輝達是美國公司，賴清德有美國壓著，輝達比任何台灣企業，都更不擔心賴清德。

輝達到台灣，首先是避川普之險，這是消極面。

輝達第一優先：堅定不移地服務大陸市場

在積極面，輝達仍以爭回大陸市場為第一優先。

理由就是先要在客觀條件上辨識，輝達能夠失去大陸市場嗎？能在其他地方找到立即替補市場嗎？如果沒有，經由排除法，就是必須爭回大陸市場。

輝達無法失去大陸市場，因為大陸仍然是全球最大 AI 晶片需求國之一，但美國的出口管制正在削減輝達的市場份額。

輝達在大陸的市占率曾高達 95%，但因美國出口管制，已降至 50%。黃仁勳坦承，出口限制導致輝達損失 15 億美元的銷售額。

大陸 AI 市場仍在成長，預計在未來 2-3 年內達到 500 億美元，輝達若失去大陸市場將是巨大損失。

輝達是否能找到替代市場？輝達確實已在擴展新市場，但在川普的關稅亂局下，全球競爭者都在擴展新市場，在歐洲這種成熟區，不但突進困難，還要防被別人「反擴」。輝達正在進攻中東印度，與沙烏地阿拉伯、阿聯酋等國合作，提供 AI 晶片與技術。也嘗試與印度的 AI 產業連結，但顯然仍需時間發展，無法在短期彌補在大陸失去的缺口。

輝達更已經警告美國政府，如果大陸不用 NVIDIA 的技術，或一直只能使用次級品，就會用大陸自己開發的，黃仁勳有這個危機意識。

本項的結論最好由黃仁勳自己的話來下，他在宣布於臺灣成立海外總部的前夕，在大陸宣示：“We will continue to do our utmost to optimize our portfolio to meet regulatory requirements and remain steadfast in serving the China market.” 「我們將繼續竭盡全力優化產品組合，以符合監管要求，並堅定不移地服務大陸市場。」

前半句是基於政治現實，必須戴的帽子，「堅定不移地服務大陸市場。」才是輝達能夠存活並更壯大的目標。

輝達海外總部來台灣，絕對不是為了抗中反中，而是除了拉近台灣，應同時有拉近大陸的意義。總部來到台灣，就有多種可能性了。

繞過美國實體出口限制 只有金融模式

下一步如何做？輝達與黃仁勳可能仍只有方向的概念。

黃仁勳是和馬斯克相同境界的人，馬斯克早就公開說了，黃仁勳應該、或至少無法排除有相同的想法，就是以台灣作為美陸經貿科技競爭的緩衝區，但基於前述「以符合監管要求」的帽子，必須在最適當時刻才說，甚至只做不說，就像他回應地緣政治風險的提問一樣。

在「以符合監管要求」的帽子下，輝達無法排除的選擇，就是嘗試透過金融模式、技術授權或合資企業來調整市場策略，以應對美國實體出口限制對其在大陸市場的影響。

台灣可能是輝達的戰略避險地點，一方面避開美國政府的高壓監管，尤其可能是川普政府的強硬政策，另一方面也尋找重新打入大陸市場的機會。

黃仁勳本次來台前，先訪問了北京與上海，媒體便已傳出輝達可能考慮在大陸設立合資企業，以維持 CUDA 平台與其他業務運營。之所以推測輝達可能在大陸設立合資企業，主要基於以下幾個因素：

美國出口管制影響，禁止輝達向大陸出口高端 AI 晶片（如 H20），導致輝達在大陸市場的營收受損。

大陸 AI 市場仍在快速成長，輝達若完全退出，可能會被華為、深思、百度等大陸企業取代。

黃仁勳在訪問北京與上海時，都強調輝達與大陸市場的長期合作關係。所以推測輝達可能透過合資企業或技術授權來繞過美國出口限制。

罕見政治大逮捕 嚇壞了金融鉅子

輝達官方對此推測回應，稱這些報導毫無根據。以目前政治環境，輝達當然只能否認，而客觀條件，輝達無法排除必須將其納入選項。而順利實現的最佳方案，就是台灣成為美國與大陸經貿科技的緩衝與合作中心。（請參見本專欄《川普雲端支票 馬斯克落地兌現？》《策馬橫川，台灣騎士何在？》《罵美、罵陸對人民何益？馴獸以禮才是本事！》）

與我長期跨領域合作研究的金融專家指出，輝達可行的做法包括：供應鏈金融工具的應用、技術授權模式的包裝與選擇、可能合資企業動向的分析…等。

但賴清德發動50年來罕見的政治大逮捕，把金融鉅子們都嚇壞了，不肯具名詳細說明。他們并非沒有 guts，但家大業大，即使不考慮自己，也要顧慮集團下的大批員工，這也是資本家最怕共產黨的原因。順便提一下，大陸現在已經沒有毛澤東式共產黨了，大陸最新憲法本文中，「共產」一詞只出現過一次，且是指國際共產。大陸現在實質的體制，就是在「訓政初步與中期」之間搖擺，但大陸人民一定會自主向前走的。（「訓政」是指「政治制度」與「利益分配」的組合狀態，仍存在強人，但國家目標加入分享人民利益，其知識意義，請參考本專欄《軍訓憲─國家階段式發展•對人民最有利》）

我的合作者不敢再露臉，就由我這個一無所有的退休者，轉達在金融實務上，輝達是可以有作法的。

賴清德不必獨裁，仍可順民意而變成多數

真正的可行性，其實還是在賴清德手上。

坊間都形容賴清德一心一意要Kiss 川普 Ass，要當美國 MAGA 被踩在腳下的小弟。

但賴清德也可以當美國和大陸的公道伯，掌握雙兩岸的樞紐人，就看他怎麼選擇了。

賴清德的「併購論」出爐後，反應一如既往：藍營罵聲連連、綠營照樣歌功頌德，把「併購」認定是「愛台」。

此現象再一次證明我發現的「53237 人類取用行為」，共40% 的人不管說的什麼，而是「誰在說」，其中25% 聽主流、資源掌握者的；其中15% 聽反主流領袖的；另外，35% 誰的話都懶得聽，只要還有飯吃，誰要當頭話事都無所謂；有15% 可能會變，但不知不覺中會跟著媒體不斷重複的宣傳變；只有10% 的人會主動去想到底該不該變，怎麼變？

所以，賴清德如果真的要搞「併購」，或者不必立刻這麼激進，先合作交流吧！投給他票的有28% （不是40%，沒投票的人不能算給他），其中最多有25% 的人，還是會理直氣壯的跟著合作交流。而本來就主張以人民和平福祉為先的人民，非常可能會支持。賴清德不必搞大逮捕，不用意圖恢復獨裁，仍然可以自然順民意而變成多數。

打造中立平台 協助輝達先導實驗

基於「民約」基礎，賴清德有4年，我就期望也支持他做好做滿！要以人民福祉國家繁榮為先，不是自己的控制慾為先！（請參見本專欄《炮彈變金彈─蔣經國能，賴清德也能！》《兩德模式，蔣經國！俄烏模式，賴清德？》《寫信給賴清德何志偉─伽利略障礙仍在嗎？》）

基於「權力分立」基礎，賴清德既然是少數政府，就要遵守民主制度少數執政的慣例，不要一直意圖一黨獨大，天天搞不斷鬥爭，除非真的復辟獨裁，否則只是持續在傷害人民國家。

賴清德好運，出現川普和馬斯克2個天方夜譚人物，有可能協助他重新定義雙兩岸關係，形成三方共贏共榮，追上蔣經國的成就。但正如我早已提醒：川普和馬斯克的蜜月期有限，賴清德好運已經在一點一點消失了。

賴清德520 談話的基調大變，隨後拋出「併購論」，有人認為是受到川普「統一與和平」說的影響，但我寧願期待是賴清德的自我覺醒。

輝達已決定來台灣設立海外總部，賴清德就協助打造一個中立平台，使輝達可以實現「符合監管要求，並堅定不移地服務大陸市場。」成為「美陸經貿科技緩衝合作中心」的先導實驗吧！

吳統雄，臺灣民調創始人。世新大學資管系創系主任，曾任教於台清交與美國喬治亞理工等，是喬治亞理工Adoption Modeling 研究團隊首席。歷任聯合報系資訊中心副主任、神通機構高階主管、日商科技公司總經理，因創辦電腦統計民意調查而獲得國家金鼎獎。他是第一代民歌手，擔任過廣電主持人，發表過唱片，是資深公共評論人。