信義全球：關稅戰加劇資金避險 企業強化商用不動產配置

文／朱福山

面對川普2.0關稅政策帶來的全球金融震盪與供應鏈重組壓力，企業正在調整資產配置策略，商用不動產成為資金避險新寵。根據信義全球資產公司最新調查，逾三成受訪企業表態將提高商用不動產配置比重，辦公室與廠辦資產更是首選。

信義全球資產總經理林三智表示，在全球經濟不確定性升高、股債匯市震盪的環境下，企業普遍尋求穩健配置以對抗風險。「商用不動產因具備長期持有的保值特性與租金現金流的穩定性，逐漸成為企業主心中可抗震的資產選項。」

景氣保守、資產不退 企業啟動「資產健檢」

信義全球於5月底至6月初對旗下成交與服務中的客戶進行調查，發現45%企業預期下半年景氣將遜於上半年，整體氛圍偏保守。然而，僅8%受訪者表示會因此調整不動產購置或處分計畫，顯示即使信心走弱，自用需求依然穩固。

同時，有32%企業表示將提高商用不動產配置，當中44%傾向選擇辦公室或廠辦資產，認為其具備長期增值空間與企業使用彈性。此外，許多企業開始啟動資產健檢，盤點現有據點與使用效率，評估是否需調整配置策略。林三智指出：「企業若能提早掌握資產配置方向，就能在動盪中找到穩定前行的節奏。」

工業不動產交易熱 自用與舊換新雙引擎帶動需求

觀察上半年市場，信義全球統計商用不動產大型交易總額達530億元，其中工業地產交易高達314億元，創下歷來次高紀錄。從買方結構看，七成為產業用戶，反映企業對實體生產與自用空間的真實需求，包含半導體供應鏈、服務業總部等布局。

信義全球資產經理林建勛指出，自用型企業購置力道穩健，尤其北部科技業集中區、新北與桃園等地新廠辦需求升溫，帶動舊換新潮流。例如，部分老舊廠辦不符現行技術與法規需求，促使企業轉向新型產品布局。他進一步分析：「商用不動產雖受政策與景氣影響，但交易熱區與產品類型明顯轉向精準實用導向。」

壽險與開發商資金謹慎 企業型買盤穩居主流

雖然整體市場仍有壽險資金觀望氛圍，但企業型買盤仍為主力。信義全球觀察，近年壽險業雖因報酬率評估調整，轉而聚焦於工業地產與具長約穩定租金的資產，但出手頻率已不若以往。反之，具備自用需求或資產傳承考量的中大型企業，則趁勢進場布局，甚至開始提前思考創辦人傳承與資產配置優化。

林三智強調，企業不該僅將資產視為靜態持有工具，而應積極進行專業健檢與策略活化。「我們觀察到，許多企業近年開始定期進行資產盤點，將不合時宜或低效率的資產進行再配置或出售，以集中資金投入主力事業。」

關鍵半年：從觀望轉向穩健進場

儘管受到關稅戰與政策不確定性干擾，信義全球認為，下半年交易動能仍具支撐力。依歷年資料觀察，第三、四季交易量往往占全年六成以上，若企業對市場趨勢逐步釐清，仍有機會挑戰全年千億元水位。

「商用不動產市場的韌性，在於企業需求並非投機型操作，而是根基於營運與發展考量。」林建勛分析，無論是AI與半導體大廠南下設廠，或北部產業園區舊有產線升級更新，對商用不動產皆構成穩定而實質的需求基礎。

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