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2022-07-14 | 中央商情

台積電表現亮麗上調今年成長35% 法說會重點一次看

眾所矚目的台積電(2330)法人說明會下午登場,儘管電腦、智慧手機等市場需求趨緩,供應鏈開始調整庫存,台積電今年營運展望依然樂觀,並有信心明年持續成長。

儘管各方看壞未來半導體景氣,具有指標性意義的台積電法說會卻於今天釋出不少正面訊息,不僅第2季營運繳出亮麗成績單,第3季與今年全年展望樂觀,第3季營收可望續創新高,並將全年成長目標上調至35%。究竟台積電為何對未來景氣超乎預期樂觀,以下是法說會7大關鍵重點。

台積電2022年第2季營運表現?

台積電第2季智慧手機、高效能運算、物聯網、車用電子及消費性電子平台銷售業績全面成長,季營收181.6億美元,達成原訂的176億至182億美元目標,約新台幣5341.4億元,續創新高,季增8.8%。

7奈米製程比重約30%,5奈米比重21%,包括7奈米及5奈的先進製程比重51%。

受惠有利的匯率及成本改善,台積電第2季毛利率為59.1%,超越原訂的56%至58%目標,較第1季揚升3.5個百分點,歸屬母公司淨利2370.3億元,季增16.9%,續創新高,每股純益9.14元。

如何看待第3季、2022年全年及長期營運展望?

5奈米及7奈米需求持續強勁,第3季營收可望達198億至206億美元,以中間值計將季增11.2%。

匯率假設更為有利,不過受通膨及材料等成本上升影響,第3季毛利率將約57.5%至59.5%,以中間值計可能較第2季下滑0.6個百分點,營業利益率約47%至49%。

2022年產能將維持緊繃現象,美元營收可望成長35%,高於原預期的30%。

未來幾年的美元營收年複合成長率15%至20%,長期毛利率可達53%以上。

市場需求展望如何?

智慧手機、個人電腦和消費終端需求轉弱,資料中心、車用電子需求保持穩定,其中高效能運算是長期成長主要動能。

庫存調整情況如何?

供應鏈今年下半年開始調降庫存,庫存過高現象需要幾季時間調整回復至較健康水準,可能持續到2023年上半年;目前的半導體週期近似典型週期,可能會持續到2023上半年。

資本支出規劃內容?

台積電2022年資本支出原訂400億至440億美元,因供應商持續受疫情影響,今年部分資本支出將移至2023年。

先進製程進展情況?

3奈米製程將於2022年下半年量產,於2023年上半年貢獻營收;增強版3奈米製程將在3奈米量產1年後量產。3奈米及增強版3奈米製程主要應用為智慧手機及高效能運算。

2奈米預計2024年進入風險性試產,2025年量產,在密度和能源效率上仍將居業界領先地位。

海外布局進展如何?

除勞工成本,還有疫情造成的干擾,美國廠成本確實高於預期,台積電已告知美國政府及客戶情況,將持續與政府溝通,並將致力降低成本。台積電長期毛利率目標53%以上,已將美國廠影響納入考量,目前也沒有合資的計畫。

至於日本在材料方面技術強大,是全球基板龍頭,透過日本3DIC研發中心,將可為客戶提供更好的服務。

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