台股週報》川普關稅干擾 週線震盪收黑

美國總統川普宣布課徵對等關稅，台北股市受此消息干擾，上週收在23,152.61點，摜破10日線，週線收黑。法人認為，AI硬體規格仍在變動，加上川普新政的不確定性，短線難免承壓。但台股供應鏈長期與美系廠商合作，建議以公司競爭利基及產業供需狀況，做為主要選股重點。

三大法人上週同步站在賣方，外資上週賣超304.7億元，自營商賣超26.71億元，投信賣超25.73億元，三大法人合計共出脫357.15億元。外資大舉拋售台新金4.4萬張最多，神達、台積電、兆豐金、友達、群創都遭狙擊。資金轉進傳產金融避風頭，買超中鋼10.8萬張，而凱基金、大成鋼、玉山金、新光金等都入列。

PGIM保德信中小型股基金經理人杜欣霈分析，台股受到國際市場不確定因素干擾，尤其是川普的對等關稅談判、欲對台灣晶片課稅，以及針對台灣晶圓龍頭大廠的「台英配」傳言甚囂塵上等，造成台股上週五(2/14)出現由晶圓龍頭大廠領跌的局面。

杜欣霈進一步指出，從基本面來看，1月上市營收仍創下同期新高，顯見整體終端市場需求穩健，有利支持股市多方表現，預期待川普政策趨穩後，投資情緒將回溫，而AI依舊為盤面焦點。

安聯投信台股團隊則認為，初步觀察川普的關稅政策仍是談判手段，其政策施行節奏仍以美國內政優先，但針對目前台商主要生產基地，如中國及東南亞，並未推出市場意料之外的新政策，有利於市場投資信心恢復。

在產業方面，稍早重要晶片龍頭法說釋出全年營收有望成長，顯示AI需求增溫，基本面仍正向，有利台股指數下檔支撐。展望2025年投資主軸仍將圍繞AI，包括光通訊及BBU等供需吃緊的次產業，可望延續台股多頭格局，只是類股輪動將依產業復甦及個股題材而表現。

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