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2024-01-23 | 富蘭克林投信

升息循環正式告終,「基礎建設」蓄勢待發

回顧聯準會最新公佈的利率點陣圖顯示,升息循環正式告終!

聯準會預計2024年啟動降息循環,降息幅度上看三碼,知名投行高盛、摩根史坦利預測未來一到兩季,全球主要央行也將陸續跟進降息;隨著貨幣政策的轉向,先前遭遇到高殖利率衝擊公用事業的融資壓力終將獲得釋放。

值得注意的是當基本利率見頂過後,若美國經濟如市場預期般的軟著陸,基礎建設有機會落後補漲,反之,若是進入傳統上的經濟衰退,公用事業類股則相對抗跌,最主要的原因是,公用事業類股為消費者日常生活所需的一部分,與景氣連動度相較低,營收獲利確定性極高,股價上漲也優於MSCI世界指數。

此外,觀察自2000年以來的美國總統選舉,基礎建設往往都是選舉熱門話題,若沒有遭遇重大經濟危機或是系統性風險,全球基礎建設類股的平均上漲幅度為8%左右;當前基礎建設類股的評價面(本益比)低於近十年均值,預期在利率政策轉向、整體產業前景看好,有利於提振基礎建設評價面並推升股價表現。

升息循環正式告終,「基礎建設」蓄勢待發

升息循環正式告終,「基礎建設」蓄勢待發

富蘭克林華美全球基礎建設收益基金

(本基金之配息來源可能為本金)


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顧問團隊優勢:海外顧問深耕基礎建設相關產業超過25年,首檔操作基金成立近20年

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產業未來展望:各國政策支持與創新科技帶來的利基,新舊基建雙引擎成長動能可期

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基金操作策略:Top-Down選股邏輯,以景氣循環位置配置進可攻、退可守的投資組合


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<以上提及個股僅為舉例用,非為個股之推薦,亦非本基金當然持股。以上指數試算結果並非代表特定基金之投資成果,亦不代表對特定基金之買賣建議,基金不同於指數,基金可能會有中途清算或合併等情形,投資人無法直接投資指數。本基金以追求穩定配息為目標,非保證配息率或配息金額,目標年化配息率為預估數值,未來實際配息狀況將視當時投資環境及基金投資收益狀況動態調整。若本基金因大量申贖造成基金規模在短時間內變化過大或持股股利率未來有上升或下降之情形時,會對本基金之配息造成影響,故仍有可能發生基金之配息來源為本金之情形。基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用,基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部分,可能導致原始投資金額減損。>

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