股災神隊友！投資級債券抗震首選

川普「對等關稅」9 日才剛開始實施就迎來重大逆轉！

• 川普毫無預警暫緩關稅90天，美股戲劇性反彈，台股受此振奮，今日(10日)開盤大漲864.71點，開18256.47點，隨後漲幅擴大，漲逾1600點。


• 這凸顯川普政策多變、不可預測性，投資風險管理更顯重要。


• 道瓊指數週三 (9 日) 收盤飆漲近 3000 點，創 2020 年 3 月以來最狂漲幅，標準普爾 500 指數暴漲 9.52%、那斯達克瘋漲 12.16%。


• 同時，美國10 年期公債殖利率從當日的高點4.45%下滑至4.27%左右，市場各類資產震盪，反映資金對川普帶來的不確定性。

FT投資級債20+ ETF（00982B）(本基金之配息來源可能為收益平準金)

基金經理人洪慧珊分析：

• 關稅政策可能推升短期通膨壓力，削弱民眾購買力，同時增加製造業成本，進一步影響企業獲利與訂單量。


• 在此背景下，尤其是投資級債券，其低違約率與控制風險更適合作為當前市場的防禦性資產。

投資級債券抗震力佳 波動度與收益兼具

據Bloomberg統計，台股於2024年歷史高點回檔時跌幅達18.69%，而BBB級公司債卻逆勢上漲1.99%。

台股與BBB級公司債於市場下跌期間表現

市場事件
台股加權
BBB 級公司債

2024年歷史高點回檔

(2024/7/11-2024/8/5)
-18.69%
+1.99%

近期巨幅跌點

2024/8/2-8/5 (-2811點)
-12.42%
+0.90%

2024/8/31-9/4 (-1175點)
-5.28%
+1.50%

2025/2/3 (-830點)
-3.53%
+0.46%

2025/3/31(-906點)
-4.20%
+0.51%

資料來源：ICE Data Indices, LLC、Bloomberg。BBB投資級公司債為 ICE BofA 15+ Year BBB US Corporate Index。績效公式為「(計算終值-計算起始值)/計算起始值*100%」。

另據CMoney的統計分析，截至2025年4月9日止，台股長天期美債ETF在近一年的歷史波動度平均超過12%，而台股海外長天期投資等級債ETF的近一年歷史波動度僅為10%。值得注意的是，目前美國10年期公債殖利率維持在4.27%，這一水準仍高於去年首次降息時的利率水平。

綜合考量風險因素，投資等級債券ETF為投資人提供了更佳的風險控制選擇，成為當前最具吸引力資產，特別適合追求穩健收益的投資組合配置策略。

洪慧珊指出，投資級債券的優質收益率與信用品質，使其在市場動盪中更具吸引力。特別是在聯準會（Fed）可能進一步降息的背景下，投資級債券有望受益於利率下行帶來的價格上漲。她提到，Fedwatch數據顯示市場普遍預期今年將降息3碼，長天期債券將因此迎來價格增值的機會。

Fed降息預期升溫 債市迎雙重收益

洪慧珊進一步分析，若未來降息進程加速，長天期債券將同時享有資本利得與息收收益。在市場波動加劇的情況下，投資級債券以其穩定性與收益性，成為股債平衡策略中的重要配置。

面對市場不確定性，富蘭克林華美投信今已開始募集「20年期以上BBB投資級美元公司債ETF(00982B)」，追蹤指數嚴格篩選BBB+、BBB、BBB-等級債券，確保信用品質，並透過產業分散配置，降低單一產業風險，提升穩定性。在市場不確定性下，此產品為投資人提供優質控制風險的工具，豐富資產配置選擇。

＜本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書；投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。＞

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