搭AI特快車 全天候債券策略助攻

【記者柯安聰台北報導】台積電10/17法說會表現亮眼，二度上修財測調高今年美元營收目標，全年業績將再創新高，董事長魏哲家喊出未來5年都沒問題，有利AI科技股成長格局，AI長線趨勢不變。美股將迎接超級財報週期，台廠AI供應鏈也將陸續公佈第3季成績單，績優股、業績成長股是現階段科技股盤面焦點。

台灣股市也呈現類似走勢，短線上也看到成交量、外資流入都有出現好轉跡象，市場恐慌情緒獲得緩解，考量先前相對較高的股市評價已進行修正，在評價面及籌碼面相對有利，近期AI族群在輝達表示Blackwell需求強勁，科 技股價再創新高，然ASML財報公布下一季訂單數據僅達市場預期一半，拖累科技股表現，後續留意美國9月零售銷售數據及財報公布，亦需留意南北韓局勢升溫可能造成的短線波動。

野村投信表示，市場行情往往讓人措手不及，不論上漲或是下跌，常常來得又快又急又猛，透過同時佈局高品質債券可平衡科技股波動風掌握10年一遇的AI投資機會，聚焦全球科技多重資產，搭配全天候的債券力抗波動，投資AI可攻可守，可望推升整體報酬率。



野村全球科技多重資產基金經理人朱繼元表示，AI開發領先者OpenAI於9月推出了新AI模型o1，推理能力大幅提升，在數學、程式設計和博士程度的科學問題等基準測試中表現優異、堪稱「學霸」，顯示AI發展已進入到推理者階段，OpenAI營收年率已在5月時達到34億美元，較2023年同期成長 580%，AI服務的變現力正快速成長。有實際運用生成式AI的產業使用者普遍認為效率有一定程度的提升，並且預期3~5年後將更加進步 ，由於生成式AI所帶來的效益在實務生產場景反饋正面，全面普及只是時間問題。

野村投信投資策略部副總經理張繼文表示，人類進入AI世代已是大勢所趨，相關市場規模料將快速擴大，至2027年有望達近1兆美元。運算及伺服器等基礎設施是AI普及的關鍵，AI晶片霸主輝達及其供應鏈可望受惠相關資本支出的躍升。如同「遛狗理論」股價短期可能偏離基本面軌道(超漲或超跌)，盈餘趨勢才是決定大局的主要因素，目前科技股的本益比雖然相對偏高，但未到極端水平評估股價是否合理，不能只考慮使用過去業績計算的評價數字，長線潛力才是關鍵。（自立電子報2024/10/18）