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2025-05-12 | 自立晚報

凱基00945B配息0.102元 5/19除息

【記者柯安聰台北報導】美國聯準會(FED)5月FOMC會議結果出爐,維持基準利率不變,主席鮑爾也重申不急於降息,並預期第1季GDP會上修。凱基投信表示,FED官員在會中聲明失業上升與通膨升溫的風險已經升高,預期會對FED制定利率決策動作產生制肘作用,聯準會降息空間受限、最新出爐的美國企業違約率持續遠低於歷史長期平均的情況下,具備相對高殖利率的非投資等級債,投資價值浮現。

凱基美國優選收益非投資等級債券ETF(凱基美國非投等債,00945B)研究團隊表示,市場正處於一個高度不確定性的狀態,面臨多重變數影響,短期通膨下行出現趨緩,牽動FED利率決策;中期對等關稅寬限期預計在7月到期,關稅落地後將對市場情緒與價格波動產生影響;明年還有美國期中選舉,也將牽動美國政權變動乃至於市場對美國經濟前景的看法,多重變數環伺下,過度壓注不確定事件的變化,恐面臨過大風險。

凱基美國非投等債ETF研究團隊指出, FED降息並非影響美債殖利率走勢的唯一因素,去年9月FED開始降息以來,美國10年期公債殖利率並未明顯下行,今年4月初美國10年期公債殖利率就曾因川普宣布對等關稅而飆升,目前仍在4.0%-4.5%之間高檔震盪。考量市場短中長期仍面臨多重變數,因此即便預期FED 7月降息,債券投資仍建議回歸利率與信用風險考量,在利率風險與信用風險可控的大前提下,把握「分散標的、降波動、降槓桿、勿離場」四大原則。

凱基美國非投等債ETF研究團隊建議,在市場對匯率波動存在預期心理的風險下,要減輕美元資產可能被匯損侵蝕的影響,並降低來自關稅政策對聯準會利率決策的影響,現階段的債券投資,建議分散標的並縮短存續天期、拉高信用評級。有鑑於美國最新企業違約風險仍低於歷史長期平均,違約風險可控,適當配置剔除CCC評級的非投資等級債,搭配拉長投資期間,相對更能貼近債券投資初衷-追求現金流的目標,而匯率波動應是一時帳面的數字變化。

根據凱基投信官網顯示,凱基美國非投等債截至5月6日為止,平均到期殖利率達8.34%,平均票息利率達8.09%,存續期間2.05年。在企業違約疑慮相對較低以及美國經濟仍具韌性的情況下,具備固定收益特性,票面利率相對高、集中較高債信品質的美國非投等債,可望作為投資人配置另一個核心選擇。

凱基美國非投等債已公告5月配息,每受益權單位數預計配發0.102元,延續前2個月的配息水準,除息交易日訂在5月19日,有意參加除息者最後買進日為5月16日,預計於6月13日發放配息。(自立電子報2025/5/12)
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