超前戰略布局 野村00985A助力掌握AI商機

【記者柯安聰台北報導】野村投信表示，近期美國股市屢創新高，有助國際股市投資氛圍轉佳，推動台股補漲，加上基本面回溫，與美股連動高的台股後市深具潛力，惟川普不打算延長對等關稅緩衝期，市場關注川普對關稅施行的進展緊盯貿易協商進度。

野村投信表示，國際政經局勢變遷快速，加速股市波動劇烈，在台股投資上，更需要與時俱進調整思維，主動出擊應萬變，投資就像雪球，重要的是要找到溼的雪，和一道夠長的坡道，AI趨勢確立，發展未來商機龐大，掌握AI投資機會更顯重要，操作可先留意AI伺服器供應鏈與相關零組件股，如BBU、散熱、機殼廠，台積電概念股，把握第3季進場布局台股機會，全台首檔台股主動式市值型ETF 00985A 正是可多加運用的投資工具。

高盛報告指出，隨著未來幾年推理需求的增加，全球AI伺服器量展望更加正向，2025/26E ASIC AI晶片的需求將達9m/12m，且2025/26E ASIC出貨量的貢獻將上升至38%/40%。00985A野村臺灣增強50主動式ETF基金經理人林浩詳表示，AI從基建到智能代理，軟硬體皆持續推進，透過大語言模型（LLM）的商品化來進一步開發AI應用將使得推理成本大幅降低，除了可提升製造業的生產力，並加速消費市場的採用，AI的應用場景將進入實體經濟落地階段。加上AI應用持續成長，對算力需求巨大，目前通用GPU(如Nvidia H100、GB200)雖強大，但功耗高且價格高昂，而ASIC因針對特定任務優化，能提供更高效能比(TPU比GPU提速15-30倍，效能高30-80倍)，長期量產成本較低，成為CSP降低對Nvidia、AMD依賴關鍵，隨著AI推論時代來臨，ASIC專為特定AI任務設計，精準匹配推論時代所需的應用場景，預估2025年起出貨量將顯著成長，加上4大CSP也積極投入自研ASIC，市場看好2026年科技大廠晶片轉由台灣ASIC設計機會增加，相關投資題材族群，包含設計服務、載板(高頻高速材料)。

林浩詳進一步分析表示，對等關稅90天暫緩期將屆期，川普表示將在未來1周左右通知新稅率，不再為未完成談判國家延長期限，短線來看，漲多後加上接近關鍵時間點，預料大盤將於年線附近震盪盤堅，等待關稅議題明朗，漲多後獲利賣壓待消化，資金轉往AI題材，算力是AI發展的關鍵，而隨著算力需求日益擴大，對龐大且完善的AI供應鏈亦有更高要求，台灣的優勢在於，擁有世界領先的半導體製造能力，在AI伺服器零組件領域更具備高度整合性，憑藉供應鏈一條龍的優勢，台灣能迅速因應客製化、高頻更新的AI發展，成為全球AI業者的關鍵夥伴。

展望2025下半年，野村投信策略暨行銷處資深副總經理黃宏治表示，面對川普關稅戰2.0的壓力時，科技類股仍展現相對強勁的韌性，特別是AI伺服器、散熱、網通與CCL等與AI基礎建設密切相關的產業，修正後的EPS成長幅度依舊領先大盤，甚至逆勢上修，即便關稅不確定性再起，但AI驅動的結構性需求仍未改變，在逆風中更突顯其長期投資價值。（自立電子報2025/7/3）