【果殼專欄】加密法律新書導讀：比特幣認知，與不靠運氣做事

最近很多人說：「果殼，你真的很幸運！比特幣5萬了，你買這麼低點，現在漲成這樣，讓你過好年。」

「果殼，你新書一上市，就碰到牛市，也太爽了吧！」

我當然很幸運，有我喜歡的工作，讓我有固定的勞動收入，但同時，我認同矽谷創業家納瓦爾（Naval Ravikant）強調的：如何不靠運氣致富。

過年很多人想拼手氣、靠運氣抽刮刮樂、抽尾牙大獎，但我的手氣通常都很差。

我所有比特幣，都不是靠運氣買的。都是貨真價實，一點一滴買回來的，我把定期購買比特幣當成是最好的儲蓄，靠的是認知，與時間差。

認知：比特幣是數位黃金

創業家納瓦爾說：「不要浪費時間學習商業技能或讀商業故事，裡面有太多倖存者偏差，應該多學習基礎原理。」

比特幣價值儲存的特性比肩黃金，但稀缺性更好，尤其在減半週期前夕，是好的累積時間點。

我相信分析師Plan B的The Stock-to-Flow (S2F)模型:主要考慮兩個變數，現存供應量(Stock)及資產的年產量(Flow)。這樣的計算方式是為了量化稀缺性（Scarcity），而比特幣的每四年減半是最重要的稀缺事件。

在2100萬枚比特幣的最大供應上限中，約1800萬個比特幣已經被開採出來，其餘的預計將在西元2140年開採完畢。

庫存與流量的比值越高，資產估值就越高，也就是以「稀少性」衡量資產價值。比特幣2022年的庫存流量比(SF)，約為57(年)，在預計2024年減半之後，比特幣的SF比率可能會飆升至接近120。作為對比，黃金的庫存流量比在2022年是62（205,235頓存量/3,300頓流量），意思是開採出目前黃金存量，需要62年。



隨著區塊獎勵減半，每四年流入市場的新比特幣(Flow)產量減半，這會提高S2F比率，如同上圖的粗白色線，其預測的比特幣價格每四年呈現階梯式上升(圖片來源)。

但有模型是一件事，如何做是另一件事。

我的新書-加密法律第五章提到：

「買比特幣人人都會講，但一般人很難累積比特幣⋯會有很多事情讓你想賣掉。

我目前在進行一個小實驗，設定的目標是：平均每日定期定額投資一百美元，持續累積比特幣。」



（比特幣其他特性，我的新書裡有詳細解釋）

時間差：早於華爾街

第二個是時間差，因為有人還不相信，甚至傻傻的認為比特幣是騙局（這不只是時間差，還有智商稅）

很多人也還在觀望，因此早期投入的，會有更大的優勢。我在新書加密法律第一章提到：「美國的加密戰略⋯目前加密貨幣的監管世界形成兩大陣營⋯另一大陣營即是美國，美國支持以『美元法幣』作為錨定的穩定幣，並將支付及商用領域開放，對於特定加密貨幣業務，則加以監管。」

但需要等待，等待時差被拉平，這需要極大的耐心，因為你不知道要到等多久，而且需要反覆的「認知確認」。

我比特幣從兩年前的5萬美元，一路買下來，最低到1萬6千，整整有一年半的嚴重下跌、底盤盤整。

現在時間差逐漸在弭平中，過去十年，美國證管會一直都拒絕核可現貨比特幣ETF。美國證管會（SEC）於2024年1月10日核准了首批直接投資比特幣的ETF，比特幣現貨ETF架構裡，機構會真正持有比特幣，這與投資於比特幣期貨的商品不同。投資比特幣期貨，是以特定價格，在之後的日期買入或賣出比特幣合約。

因此我認為，絕對不是運氣好，我們必須找到時間差，至少要比華爾街早一步。我知道今天的情況會發生，我只是不知道確切何時，只能先準備好，慢慢等。

想當初在籌備這本#加密法律，簽約後，我跟出版社沒有訂實際出版日期，出版社的夥伴常常很急，覺得要趕著出版，我卻一點都不急，一次又一次反覆修改。

因為我每天都在等，等待的時間，無所事事，就一直寫，我相信這一天會到來，所以我只是把書先寫好，等著這一天發生。

做事不靠運氣，靠運氣，反而常常倒霉。

這本書，加密法律：幣圈律師的真摯告白，是我不靠運氣做事的最好紀錄。



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#加密法律#幣圈律師的真摯告白#果殼