智邦Q1獲利翻倍！三外資按讚後市表現

[NOWnews今日新聞] 網通大廠智邦第一季財報告捷，稅後淨利年增幅高達128%，EPS增至9.17元，不僅賺贏去年上半年，更連續4季刷新歷史最高紀錄。不僅如此，兩家美系外資出具最新研究報告，均看好智邦2025年營運表現，其中一家更將其目標價由990元調升到1100元，為現階段最高目標價。

智邦第一季合併營收為新台幣427.51億元，季增9.7%、年增126.82%；營業毛利為新台幣86.04億元，季增6.86%、年增118.76%；毛利率20.1%，季減0.6個百分點、年減0.8個百分點；營業利益為新台幣59.05億元，季增14.25%、年增207.38%；稅後淨利為新台幣51.27億元，季增13.31%、年增128.54%，EPS為9.17元，賺贏去年上半年的，更創下歷史新高。

智邦4月營收為新台幣177.81億元，月增2.68%、年增158.41%，創歷史單月新高；累計前4個月合併營收達新台幣605.3億元，較去年同期大幅成長134%，亦繳出歷年同期最佳成績。

有美系外資最新出據表示，由於AI ASIC與800G交換器需求強勁，顯示市場發展還有上行空間，看好智邦在市場將穩居領先地位，後市可期；加上大客戶馬遜（AMZN）近期加快Trainium 2上線產能，可望帶動智邦營運成長，預估第二季營收將季增16%，第三季可望維持高檔水準。

美系外資強調，看好智邦的強大行業領導地位、擴展的產品組合和新增客戶。我們預計股價在業績公佈後將積極反應，並基於公司穩健的基本面和吸引人的風險回報，重申買入評等，目標價由990元調升到1100元。

另一家外資表示，智邦2025年第一季業績優於預期。預計隨著AI加速器模組的持續增長、800G網路交換機規格升級以及企業應用的提前拉貨，增長態勢將延續至第二季。只是，因台幣對美元的升值，估計外匯損失為新台幣5億元，故預計智邦2025年第二季淨利為新台幣44.61億元，每股盈餘7.99元。

外資現階段看好智邦在接下來幾年中，將依靠其網路技術專長、良好的客戶關係，以及系統設計和測試能力，充分受益於ASIC AI的部署，將目標價由830元調升到850元、評等維持買進。

此外，也有亞系外資也調高獲利預估，並將目標價由975元調升至1070元，維持「買進」評等。

智邦今（9）日股價開高，盤中一度飆近漲停，站上709元，寫下2月24日以來新高，但由於高檔獲利了結，隨後漲幅收斂，成交量逾1.2萬張，較前一日放大約3倍。

相關新聞

台積電收在今日最高價949元 台股終場漲371點、本週漲127點

世芯-KY今日召開法說會！未見投資人資金卡位 股價跌逾2%

勢在必得！國巨二度調高芝浦電子收購價 4月營收再創新高