台股波動！法人指聚焦3變局 資產這樣配置

[NOWnews今日新聞] 受川普關稅政策影響，台股上半年經歷劇烈波動，下半年是否會再次受到美國關稅衝擊，成為投資人下一波關注焦點。凱基證券今（17）日提醒，投資人聚焦三大變局，分別為關稅談判、貨幣波動加劇、美國財政疑慮，並採「ACE配置」，包括另類資產、固定收益及優質股權。

凱基證券今日舉辦「凱基鑫觀點」投資展望記者會，凱基投顧董事長朱晏民指出，近期隨著關稅戰緩和，加上AI算力需求快速成長，推動台股回升，但未來關稅戰負面影響將逐漸顯現。儘管美中達成暫時性協議，但在中美競爭大格局下，後續實際談判結果仍存在高度不確定性。此外，川普關稅政策帶來的負面效應已經浮現，將影響經濟成長和通膨壓力，台灣的供應鏈與美國經濟高度相關，台股的獲利展望也可能將下修。

且因關稅提前拉貨，他進一步指出，下半年消費性產品高機率將旺季不旺，而股票評價已反映市場樂觀情緒重回高檔區，預估在第三季之前，台股可能面臨再次下修的風險，不過，適度的修正將有助於第四季指數的回穩反彈，而AI的強勁需求，依然是支撐隔年台股獲利成長的關鍵，尤其是評價適度修正後，年底前將更容易迎來資金的青睞。

資產配置策略上，凱基證券財富管理處主管阮建銘提醒，投資人聚焦三大變局，包含對等關稅談判、貨幣波動加劇、美國財政疑慮等，下半年市場恐再掀波瀾，建議投資人因應市場波動採用「ACE配置」。

他說明，A是另類資產（Alternatives），例如布局黃金，抗通膨且抗波動；C為固定收益（Credit Selection），包含以短天期公債及高評等公司債進行鎖利，並透過分散至非美債券，降低單一美元貨幣貶值風險；最後E則是優質股權（Elite Stock），透過平衡配置循環股與防禦股，並可分散投資歐、英、日股，布局較不受關稅影響之內需產業，例如必需消費、公用事業等。

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