關稅、台幣升 法人：下半年出口傳產辛苦

[NOWnews今日新聞] 川普關稅90天豁免將至，但仍持續牽動全球經濟，而新台幣近期暴力式升值，種種不確定的風險讓企業讓受到不小影響。法人認為，今年第三季台股應會呈現「紡錘狀」的狀態，與AI、PC及手機相關的個股有望受益，而傳統的鋼鐵、水泥、汽車零組件出口產業，「下半年可能沒機會」，資金持續流向AI相關產業。

群益投信今（30）日舉辦2025年Q3投資展望記者會，群益投信投研部專業副總陳朝政預期，與AI、PC相關的，以及與手機相關的個股將會從大到小的有望受惠，至於傳統的鋼鐵水泥、汽車零組件等出口的傳統產業，「今年可能就比較辛苦一點，下半年可能就沒機會。」而今年第三季加權指數「看起來不怎麼樣，但股民大部分都會開心。」

陳朝政表示，現在台股的走法已經和過去十幾、二十年不同，已經擺脫那種淺碟型的股市，現在轉變為成長型的股市，以台股的資產來看和美股較相似，是一個成長型的，而且可以常態性的長時間投資，不斷給投資人收益，和過去到一個斷點就要賣的情況不太一樣，在這樣的情況下，這波台股是一個實質上的質變，他認為，接下來的回檔都是買點「就和美股一樣。」主要優勢在於競爭力，以及台積電的帶動。

至於第四季台股的表現，他說，首先，要觀察川普政策搖擺，川普的MAGA概念對整體全球經濟影響仍不確定；第二，目前中東戰爭已經休兵，但他認為，隨時隨地還會在爆發衝突，這部分也有一定影響；第三，媒體傳出中國國家主席習近平將退位，一旦習近平退位，那上證指數可能至少上漲1200點、1500點，會不會把一部分資金帶出台灣？都必須持續觀察。

另一方面，陳朝政指出，明年日本、韓國在AI供應鏈是否將會急起直追？「至少今年韓國最近在HBM這塊其實追得蠻快的。」

陳朝政表示，目前看來明年台股依然是「一團霧」，還無法預測行情表現。

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