韓股跌2％、韓元持平！台股小漲回應南韓戒嚴短劇 近10年每月漲跌統計秒懂

南韓總統尹錫悅昨（3）晚10點多無預警宣佈戒嚴，但立刻遭國會表決通過解除禁令，尹錫悅今（4）天淩晨4時27分直播宣佈解除戒嚴，禁令前後只有維持6個多小時。歷經驚嚇的韓元，今天對美元匯率持穩，在平盤附近震盪，而南韓股市今天則是下跌近2％。

回頭看台股，今天不受南韓戒嚴短劇影響，截至發稿為止，小漲約70-110點。台新投信指出，在AI大廠財報及展望優於預期大漲的帶動下，台股頻創歷史新高，展望後市，企業獲利持續上修，第四季起進入電子業旺季，預期供應鏈拉貨動能強勁，分析師估計，2024～2025年台股企業獲利成長率皆可達二位數，提供台股下檔最好的保護，另一方面，9月起Fed進入降息循環，股票市場將持續受到市場資金推升。

根據統計，近10年的每個月台股漲跌，11月是漲勢最強的單月，平均上漲3.5％，漲勢一直延續到隔年的8月轉為下跌。法人認為，每年11月到12月有年底作帳行情，緊接著1月、2月上演元月行情，延續一波四個月的漲勢。

台新投信認為，現在正是布局時機，而類股表現中，中長線成長趨勢明確的AI概念股將是台股上攻的領頭羊。看好這波行情，台新投信也推出國內首檔 AI+優息台股ETF：台新臺灣AI優息動能ETF(00962) 。

台新00962研究團隊指出，台灣AI供應鏈從IC設計、晶圓代工、電源供應器、散熱器、伺服器電路板（PCB）到伺服器代工都具備關鍵優勢，讓台灣成為名副其實的「AI軍火庫」。其中，受惠國際雲端大廠在全球建立AI伺服器資料中心，伺服器製造訂單動能維持高檔，伺服器的硬體規格決定了AI模型的運算能力及速度，甚至將影響AI系統的可靠度和穩定性。鴻海、廣達、緯創和英業達等台系大廠，掌握全球8成伺服器市場、9成AI伺服器市場。

00962研究團隊指出，AI技術在各個行業的應用及需求不斷增加，第四季電子產業將進入傳統旺季，隨著生成式AI需求的提升及南部晶片設計產業推動基地的設立，台灣AI供應鏈發展及獲利表現有機會持續成長，長線的產業趨勢成長動能將延續，建議可優先布局聚焦在AI概念股的台股ETF，掌握一籃子績優AI股後市多頭行情。

根據韓聯社報導，尹錫悅表示，因國會要求解除戒嚴，因此將投入戒嚴任務的兵力撤離，但他仍強烈譴責在野黨單獨處理預算裁減案和不斷提出彈劾案，請求國會立刻停止讓國家職能癱瘓的盲目行為。

不過，南韓最大在野黨共同民主黨，今天發表決議文，敦促尹錫悅立刻下臺。

PGIM保德信亞太基金經理人曾訓億表示，此次緊急戒嚴反映南韓政經局勢不穩，加上三星、海力士記憶體生產重心都在南韓，尤其高頻寬記憶體(HBM)為AI server標配，估計記憶體所受影響將比其他終端多，可能使競爭激烈的半導體產業出現轉單效應，如HBM的轉單效應可望使美光受惠，而智慧型手機訂單可能將流往中國品牌與Apple，同時將不利三星手機大廠與其晶片供應商高通。

曾訓億指出，南韓央行本週一進行自2009年以來首次的連續降息，儘管南韓央行表示通膨已獲得一定程度控制，然而考量美國川普政府的關稅政策不確定性可能衝擊韓國出口市場，因此下修明年度經濟展望，由成長率2.1%下調至1.9%。

曾訓億說，南韓歷史至今共發生5次戒嚴令，本次6小時的戒嚴解除後，根據歷史經驗，可預期南韓政府有高機率推出相關穩定措施讓經濟和股市恢復穩定，然在整體投資信心受影響下，韓國經濟前景能見度仍偏低，加上本來就不穩定的總體環境及北韓的地緣政治威脅，建議減持南韓曝險部位，轉向亞股中可受惠於轉單效應與AI優勢的台灣、印度，以及受惠內需的印尼和泰國。