台股25大企業＋全球BBB級債！00981T幫你混搭 領息新選擇

領息族的新選擇來囉！凱基投信將推出雙核收息債股平衡ETF基金(簡稱：平衡凱基雙核收息，00981T），將配置7成資金在全球BBB級債券，3成放在台股，且鎖定市值前25大的股票，組成結合債券收益與股票增值，兼顧防禦力與攻擊力的精良投資部隊，也是國內第一檔台股＋全球債的債股平衡ETF。

00981T經理人鄭翰紘指出，之所以買台股，是看中股息高；而選買市值前25大企業，是因這些權值股對整體台股貢獻度高，也是拉動台股往前走的關鍵，例如台積電。

至於7成資金放在投資等級債，是讓投資收益穩定度更加分，凱基投信先前就曾主張投資應把「債券當債券」，以債息為主，不應太過度期待資本利得。另外，凱基投信也主張「新中間路線」，也就是債券存續天期、票息，都選取中間值，不挑太短或太長天期的債券，大概是選10年期以上；同時，不需選信評太高的債券，因為收益率會較低，但也不選非投資等級債，避免波動與違約率較大。

換句話說，會挑選信評1A或3B等級的債券，在可控制範圍內，違約率可控、收益較穩定的投資等級債，對於殖利率高的債券，權重會拉得較高。

00981T初估，台股的前10大成分股，包括台積電（占比19.06％）、聯發科（占比1.5％）、鴻海（1.38％）、中信金（0.81％）、富邦金（0.81％）、國泰金（0.8％）、廣達、聯電、長榮、華碩。

鄭翰紘指出，每年5月與9月，定期審議換股，由於持有的是台股市值前25大，持股變化不會很大；另外，每月會做股債權重再平衡，也就是持有的台股成分股，若漲多，會賣掉，轉買債券；若債券漲多，則賣掉轉買台股，讓股債比固定維持在3：7。預估00981T年化周轉率大約24％，年化的換股換債成本只有0.06％。

00981T採月配息，鄭翰紘指出，預估9月成立，明年1月首次配息，預估年化配息率4.5%-5%，因台股除息高峰已過，預估成立前半年，將以債息為主；明年等完整領到台股股息後，預估配息可拉高至5.5%-6%。

「債股平衡ETF，把債放在股前面，凸顯債券比重大於股票！」凱基投信投資策略部協理翁毓傑補充指出。

00981T研究團隊表示，回測過去10年，00981T債券部位追蹤指數票息率，與臺灣高股息指數殖利率相較，臺灣高股息指數殖利率最高曾在2019年觸抵8.9%，但隔年隨即回落到5.9%，2024年更直接從前一年的近8%腰斬縮水至3.9%，平均配息水準起伏不小；反觀00981T債券部位有7年度高於高股息指數殖利率，且10年中，票息水準最高來到8.1%，最低也仍有7.2%水準，顯見即便是債股配置，配息水準變化相對不大。

同時，00981T的股票部位追蹤指數表現，優於高股息指數平均表現，若以2013年5月為起始基準點，經過12年後，高股息指數累積含息報酬達226%，00981T的股票部位追蹤指數，累積含息報酬則高達494%，超出高股息指數總報酬一倍以上。

凱基投信指出，可見只要配置的成分股具備上漲動能，即便是以市值而非配息殖利率作為選股依據，投資時間拉長後，依舊可以繳出遠勝高股息指數平均的成績。

00981T發行價每單位10元，換句話說，買一張只要1萬元，小資族也可入手，一檔持有台股前25大權值股，且可讓凱基投信團隊，幫你完成股債配置，定期再平衡。