每次股災，都是財富洗牌的機會！投資人自問「5問題」不怕股市崩盤

寫至今日，除了2020新冠疫情、2022烏俄戰爭的修正之外，台股在2024年的7、8月份也迎來了超過4000點的跌勢，從最高點下跌了將近19%，網路上也有許多套牢取暖文。這波下殺究竟要稱為修正還是股災？說實在名詞已經不是那麼重要了，財富蒸發不說，融資斷頭殺出也不只是出汁，用出山都不為過！

不過如果我們有做好資產配置，以及現金流的分配，雖然心裡有些不好受，但從另一個角度來看，這也是撿便宜的大好機會。姑且不論股市會不會繼續下跌，我們來看看過去所謂的股災持續的時間以及跌幅：

相信35歲以下的年輕朋友鮮少經歷過真正的股災。我也是何其有幸經歷過2008年金融風暴的洗禮。雖然當時沒什麼錢，但是看著辛苦賺來的錢瞬間蒸發，那種痛苦真的不是言語可以形容的，我更難以想像要是今日發生50%以上的跌幅，那種心理壓力會有多大？

每次泡沫的時空背景都不同，但是總是會有一種驚人的相似週期。泡沫並不是壞事，但是若在泡沫中受重傷，失去了投資的意義，那就真的不是好事了。橡樹資本投資的創辦人霍華馬克斯曾說過：「股市總是在人性的貪婪與恐懼間來回擺盪。」他更傳神的將牛熊市分別區分為3個階段。

馬克斯將牛市的3階段分類如下：

• 第1階段：只有少數異常知覺敏銳的人相信情況已好轉。
• 第2階段：越來越多的投資人了解到好轉的情況正在發生。
• 第3階段：每個人都斷定情況將永遠不斷地變得越來越好。

通常走到第3階段，也就是泡沫即將破掉的時刻。熊市的3階段則如下所述：

• 第1階段：市場氛圍良好，一片樂觀，只有少數有洞察力的人，認為市場有隱患可能反轉。
• 第2階段：市場氛圍轉差，大多數認知到情況開始惡化，但仍有人認為局勢很快就會有反轉。
• 第3階段：幾乎所有人認為情況會一直壞下去，很久才會反轉。

我來說一個小故事：

小明一直是個守法的好公民，每次經過紅綠燈都會遵守交通號誌，會等待綠燈亮起才會前行。但某天他在行經綠燈的途中，卻被違規闖紅燈的卡車攔腰一撞，差點丟掉了小命。股市裡頭也是如此！身為長期投資者，我們總會認為「長期持有」就是必勝的保證。但我們面對3大法人及許多投機客，以及詭譎多變的國際情勢，就像時常闖紅燈違規的人，會擾亂整個交通秩序，甚至波及到守法的長期投資人。

再好的公司，只要被炒作，一樣會大幅度的震盪，就如同今年的台積電跟鴻海一樣。有人會覺得，為什麼我們投資人要跟著承受這種震盪？為什麼要跟著承受這種心理壓力？承受不住壓力而全部賣出，那麼多年來的心血恐怕會功虧一簣。也因此為什心態是致富的關鍵！

其實我也沒有能力分辨當前的股市是在哪個階段，但我會透過不斷模擬股災來臨的情境，並做好應對方式的練習，以備不時之需。

該怎麼練習呢？試著問自己以下幾個問題：

如果上述幾個問題，你的答案都是「否」，那我建議你現在就開始準備。除了緊急預備金，適度的降低槓桿也是必然。另外當空頭來臨時，我會建議你不要看新聞、刪掉手機看盤軟體，儘量多到戶外運動，欣賞大自然風景，或者陪伴家人，當然也可以閱讀投資大師的經典著作，強化自己的信念。甚至可以書寫日記，以便日後驗證自己的思維是否正確。

從前面整理的資料可看出，熊市的時間從3個月到19個月不等，以2024年7、8月這波修正為例，才一、兩週就有很多人受不了，那若遇到長達半年以上的熊市時，豈不是更可怕？這也是為什麼我一直不開槓桿的原因。

開槓桿不是不好，只是這不是我擅長的事情。正因為我知道股市是由人性與資金堆砌而成，而旅鼠效應與程式交易的連鎖反應造成的「崩盤」有多可怕，恐怕許多人都低估了這個嚴重性。

崩盤，是財富重新分配的大好機會，而我們該做的就是準備好抓住這個機會。也難怪投資大師們總是說：「投資於準備，而非預測。」

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