透過多重資產基金 掌握台美雙星關鍵成長動能

4月全球股、債市同步震盪反映了市場分析師對關稅衝擊通膨的各情境臆測，且即便對等關稅並未走向極端，其衝擊也將使美國年底通膨達4%水準，使聯準會貨幣政策將受制於通膨升溫而難以明快降息。在全球金融市場動盪與政策變數頻繁交錯的當下，投資人更傾向尋求具備風險控管能力、收益穩定且資產配置靈活的投資工具。

由於台灣擁有完整半導體供應鏈，為全球科技產業的重要支柱；美國則擁有全球最大經濟體規模與創新產業聚落，兩大市場在全球資本市場中具備舉足輕重的地位。富邦投信建議投資人可透過多重資產基金布局，聚焦台美雙星，掌握關鍵成長動能。

富邦台美雙星多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人薛博升表示，雖然川普日前宣布暫緩對75國實施對等關稅90天，市場緊張情緒略為緩解，但整體政策方向仍具高度不確定性。在短期策略方面，將聚焦於即將登場的美台企業財報季，觀察企業對關稅政策影響的回應與未來營運展望，進一步調整資產布局。

對於台股策略，薛博升指出，預期市場短期內對半導體關稅議題暫時抱持中性想法，將持續保持偏低持股水位，並分散持股，因應市場波動。美國持股方面，在波動度控管考量下保持低配，同時在風險指標偏空期間不主動提高持股，持股內容仍以龍頭科技股為主，並持續分散至軟體、醫藥類股。

此外，考量川普關稅政策仍具極大不確定性將造成市場動盪，因此投資布局偏保守操作，現金維持約20%水位，同時直接投資股票低於25%，作為調降風險之因應，同時，搭配整體息收的考量之下，維持收益資產一定配置比重。

至於台灣高股息資產，在殖利率回穩後，將逐步調升至中性配置，美國權利金策略則受惠於政策不確定性所帶來的波動性，基金維持中性水位，同時也支持基金配息能力；美國仍處降息循環，有利美國REITs評價回升，但短期與股市情緒連動性高，雖暫持偏低水位，但未來將聚焦資料中心、現代倉儲等新經濟REITs。

值得一提的是，基金亦積極配置美國特別股與債券資產。特別股方面，在4月股市回調期間價格保持穩健，持續保持偏多水位，配置持續以著重固定利率的金融特別股的ETF為主，並關注以非掛牌特別股持倉為主的特別股基金。美國債券配置上，有機會在未來較長的時間內受惠於美國降息循環，水位將保持偏多，因長端利率受市場情緒影響波動較大，存續期間暫中性操作，平均存續期間介於5~10年之間。