鴻海倒地 大摩點名關稅衝擊這幾間台廠最深

[NOWnews今日新聞] 美國對等關稅政策於9日正式生效，科技產業如臨大敵。摩根士丹利最新出具的報告指出，受美國關稅影響，在其研究範圍內的資訊科技產業，相關成本恐高達500億美元，蘋果供應鏈被點名為最脆弱的一環。

大摩在報告中強調，幾乎沒有任何一家科技硬體公司能完全避開這波衝擊，關稅將推高營運成本，也可能拖累終端需求。隨著不確定性升高，品牌廠商（OEM）勢必會重新與供應鏈協商訂單條件，而能掌握議價主導權的企業，將在未來表現相對穩健。

觀察整體影響範圍，大摩認為消費性電子產品首當其衝，包含PC、平板與手機等，影響程度最明顯，其次是OEM廠、零組件供應商，再來是ODM代工廠。不過資料中心等基礎設施相關供應鏈，受到的影響相對較小，而主要客戶並非來自美國的企業，也因營收結構不同而具備一定抗壓性。

供應鏈中，具備技術優勢、市佔率超過50%並擁有多元終端市場的零組件廠，受到的衝擊也會比較輕微。至於代工廠方面，企業規模夠大、能靈活因應產地調整，如具備在美國設廠能力，將是未來勝出的關鍵。

大摩特別指出，蘋果供應鏈如鴻海、大立光、玉晶光、和碩、臻鼎-KY等公司因與美國關聯度高，將成為高風險名單；而華碩、宏碁、技嘉等OEM廠則因美國市場營收占比高（約20～35%），又以中國為主要生產基地，面臨直接關稅壓力。

相對而言，像緯穎、緯創、智邦等，因部分生產據點設於墨西哥、具備產能彈性，被認為風險較低；台達電、川湖、貿聯-KY則因具備技術與產品優勢，擁有較強的議價空間，有機會在亂流中維持韌性。

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