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2024-07-04 | 中央社

渣打估美9月啟動降息機率高 年底前不排除降2碼

渣打銀估計,美國聯準會(Fed)今年降息1碼,9月降息機率高,甚至不排除年底前降2碼,此外,看好美國大選美股表現,雖造成市場波動,但不至於是黑天鵝。

渣打國際商業銀行今天舉行2024年第3季全球市場展望,以「順風揚帆 應勢而動」為題,財富管理處投資策略部主管劉家豪認為,美國的經濟擴張得益於移民增加,維持就業創造和消費的同時壓低薪資通膨,預估未來12個月美國經濟軟著陸的機率為55%。

劉家豪指出,時序進入下半年,看好全球股市表現,美股尤其為首;目前美股上漲是因為基本面好,以企業獲利、AI為題材,基本上和利率沒有太大關係。

然而,劉家豪表示,今年下半年股市要持續上漲,除了AI、科技以外的題材,更需要逐漸寬鬆的貨幣政策支持。至於美國聯準會(Fed)何時降息,劉家豪預估,今年會降息1碼(0.25個百分點),且在9月的機率較高,但也不排除今年年底前降息2碼的可能。

渣打銀預計,美國10年期公債殖利率未來3個月內將維持在4.25至4.50%,未來12個月則緩步下行至4至4.25%。

至於大選議題,劉家豪指出,會產生市場波動,但不至於是黑天鵝,政治風險正上升但影響可控;而美股在選舉年通常表現良好,渣打觀察,過去不論是政黨輪替或是連續執政,美股走勢都是上漲。

不過,劉家豪指出,當民主黨轉換為共和黨執政時,新興市場的壓力比較大,因為過去共和黨執政時,美元相對比較強勁,加上對於其他國家的關稅有比較多限制或是經濟制裁;而強勢美元或是美債殖利率高,讓全球資金流回美國,都為新興市場帶來衝擊。

至於目前市場的黑天鵝,劉家豪指出,若Fed降息太慢,將導致經濟硬著陸,渣打認為有20%的機率,不著陸機率為25%。他表示,下半年美國經濟軟著陸的機率高,經濟基本面相對穩健,且貨幣政策相對寬鬆的背景下,對於股債投資皆宜,適合每種風險屬性的投資人。

劉家豪補充,另外的黑天鵝事件,則是發生停滯性通膨,或是中國經濟比預期更加疲軟,但風險也進入相對可控範圍。
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